不说废话，直接说我的结论了——
1.年报中没有提及美容针的情况，也能理解，好像是12月底还是1月初才拿到生产许可证，对2021年的营收和利润没有影响。
2.资产负债表。我比较关注的几点：应收账款、存货、在建工程增加较多，但应付账款增幅较小，且只有应收账款的一半，同时短期借款也在增加，表明公司采取了更加激进的经营策略。
3.利润表。我觉得利润表反而没什么亮点，公司的营收自上市以来一直保持增长，这是很可贵的，2020年的增速最高，在集采的大背景下，毛利率和净利率还能与上一年持平，这更是难能可贵。看产品明细，对公司营收增加贡献最大的前三项分别是注射器、介入类、成品针，结合公司在年报中的相关陈述，可知接种疫苗很大程度上提振了公司的业绩。还有一点，来自海外的营收增速是国内的两倍。
4.现金流量表。经营现金流净额与净利润基本持平，表明公司的利润质量还是很不错的。构建各种资产支付的现金数额比去年几乎翻倍（6.54亿），且远远超出经营净现金流（4.09亿）。回看历年的此项目，大部分年度比经营现金流净额少一些（只是一些），而2021年则是远远超出了经营现金流净额，除了知道公司在加速扩张外，还能知道公司的业绩主要依靠投资拉动，前几年还尚可，近两年突然加速扩张，经营现金流有些吃紧，所以公司还必须依靠筹资渠道，自我造血能力略显不足。但通过观察前些年的数据，相信公司的这些投资在未来都会获得更大的回报的。
5.今年，公司构建固定资产的预算为6.6亿元——
其中最大一笔是在上海，估计受疫情影响，投资建设速度会不及预期。
6.公司在今年和明年都将处于一个产能释放阶段，营收规模有望节节攀升。但随着国内疫苗接种速度的下降，以及外国面对疫情的躺平姿态，2021年提振公司业绩的注射器很可能增速下滑。
7.公司的经营策略是“累死自己，卷死别人”，低值医疗耗材的市场集中度很低，公司通过一边主动拥抱集采，一边疯狂扩张产能的方式提高自己的市场份额。但公司的利润增长看点主要还是不断推出的新产品，比如美容针。
8.今年首先是受疫情，上海工厂可能受负面影响，其次在集采大背景下，公司的毛利率有可能会降低，然后是新冠疫苗接种高峰已过，注射器的收入肯定也会下降。光从年报来看，我觉得2022年的业绩增速会比2021年低不少，总得来说在没有更多信息之前，我对2022年持不乐观也不悲观的态度。当然这没有考虑今年的新品，也没有考虑到新建产能带来的业绩，这需要更多的信息才能进一步判断。