降息确认！美股行情终结

周三，美国公布了6月的CPI，同比涨幅3%，涨幅回落。CPI也环比回落0.1%，这是自疫情以来第一次。

之前，美国公布的所有经济数据，都是朝着降息的方向迈进的，包括一季度GDP增速下修，ISM服务业指数创4年新低，就连一直被质疑造假的非农就业数据，终于也在上周五被打回原型。

而美联储主席鲍威尔，更是不断放出鸽派信号。上周就说美国未来一年CPI不会超过2.5%，一年后会达到2%的目标值。本周鲍威尔在听证会上，更是表示不用等到CPI降到2%才降息。

所以，现在可以说美国已经扫清了所有的障碍，市场预期9月开始第一次降息的概率已经在90%以上了。而更为激进的预测是美联储今年就会降息3次，

从去年开始，全球市场就交易的降息预期逻辑。注意，仅仅是预期，而不是降息本身。

现在，降息基本上已经没有悬念，很多人因此认为资本市场就要大涨了。其实，我也在等待这天，并且并不如此认为。从开始预期降息，到降息落地这段时间，通常都是所谓的“金发女孩行情”，也就是市场最疯狂的那段行情。

实际上，复盘之前几次降息，反而因为降息落地，市场走势开始下跌，甚至不仅仅是简单的下跌，在2008年和2020年，都堪称崩盘式下跌，其他时候则是小幅下跌后，再继续创新高。

敢做出如此判断的，恐怕也就仅我一人了。

就是不知道我们的货币政策会如何呢。我们罕见在二季度没有进行降息和降准的操作，一个非常流行的理由就是我们在等待美联储的降息。

这样打乱节奏的操作，的确是出乎意料的，只是我并不理解原因所在，毕竟我们以前的货币政策节奏很明确，基本上以自己为主，并未考虑到美国的货币政策，难道这几个月就考虑这个因素了？

无论如何，美国的降息，都会降低中美之间的利差，这的确有助于缓解美元的外流，对我们的汇率造成的压力也会减少，这无疑算是一个利好。

后边即便我们都降息，美国一般都是一次降低25个基点，而我们一次只会降低10个基点，最终中美之间的利差，会缩小到3.5%以内。$英伟达(NVDA)$ $招商银行(SH600036)$ $比亚迪(SZ002594)$