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  请教罗老师,关于投资指数基金及ETF应该如何选择投资标的?2013到2014年因为考虑上证50、180及沪深300这些指数估值低,所以就买了对应这些指数的ETF;而像中证500、中小板和创业板因为市盈率高估值高就放弃了,没有投资。后来牛市来了,虽然也赚了钱,但是中小创这些指数要远比看似估值低的大盘指数要涨的多。所以现在比较纠结,不知道小盘指数比大盘指数强是一种暂时的特定现象(30年河东30年河西,风水轮流转),还是就是一种常态化的现象(小市值效应)?今后的投资方向应该是估值低的大盘蓝筹还是估值很高的中小创?我这里问的都是对应这些指数的ETF,不是股票,烦请罗老师能给予解答。

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2016-12-01 18:23

宽松利好创业,紧缩当然选业绩

2016-11-27 09:05

从国外的经验看,长期来看,小股票指数比大盘指数都有较高。国内也是,你看看2004年以来沪深300指数和中证500进行比较尽管经历了去年和年初大跌,小票指数超额收益还有一倍以上。小票指数的收益主要来自牛市的快速上涨,熊市里面大票指数表现更为抗跌,最明显今年沪深300,上证50表现好于中证500.创业板。也源于在熊市里面大票估值低,高分红,受到机构青睐,成长股即小票指数大家人为市盈率偏高,当然如果牛市来了,大家都不看估值了,更多讲成长和未来,很多小票股票估值几百倍都有,还有一个最重要原因,小票股票市值小,翻一倍很容易,但是大票指数如工商银行中石油上万亿市值,涨一倍多难,没啥故事讲。对于未来是大盘指数还是小票指数机会,就好比你要我去判断熊市还是牛市,我觉得比较难,但是你可以基于量化模型去解决,就是用大小盘轮动模型,大盘盘强我配置大盘指数,小盘强配置小盘指数,按照纪律去执行效果会好于人为去判断