新股简评:K Cash集团、升辉清洁、德康农牧

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市场已经慢慢开始相信美国息率已经见顶,长期美债收益率显著下滑,美汇下跌。但是似乎大中华区市场的反应却并不一致,一方面人民币出现明显上涨,但是港元Hibor却一再走高。股市方面走势分化,多只地产股受到《白名单》等消息的刺激出席较大反弹,互联网、消费等行业则保持震荡。

K Cash集团有限公司(2483)

K Cash集团是一间香港本地的放贷公司,主要专注于中小企业贷款和业主贷款。放贷公司通常会从银行/其他来源借入资金,再向客户房贷,并从中赚取利差。因此放贷公司对于杠杆率的选择、客户信贷风险的鉴别往往是关键能力指标。

不过似乎K Cash集团的在加息周期中净息差还是受到了一定影响(虽然其放贷的利率普遍在30%以上),同时其产品的拖欠比例及坏账率(年化)也有所上升,所以整体上K Cash集团的ROE维持在一个较低的水平上(甚至低于大多数的工业股)。

综上,账号菌认为K Cash集团本次上市反应了香港IPO市场的包容性,但是看不到一般投资者有任何理由去认购该股票。

综合评级:负面

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升辉清洁集团控股有限公司(2521)

升辉清洁是一间物业清洁服务供应商,主要业务就是为商场等物业提供清洁服务,即俗称的打扫卫生。这个业务模式相信大家都同意其不具有高成长性。

同时,升辉清洁的预期市值较低、包销团由众多中小券商组成等特点决定了其更像一个卖壳概念股。

诚然,最近不少卖壳概念股上市以后取得了不错的升幅。不过账号菌还是要提醒大家,壳股市场更像是一个赌场,赌场里面唯一的常胜将军只有庄家。

综合评级:中性偏负面

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四川德康农牧食品集团股份有限公司(2419)

德康农牧是一家畜禽养殖企业,其业务和之前曾申请上市的天兆猪业较为类似,猪肉龙头万洲国际旗下亦有类似业务。

作为猪肉产业链的一环,德康农牧的业绩也受到“猪周期”以及其他大宗商品(包括玉米和豆粕)的影响。所以报表期内整体毛利率和净利率均呈现巨大波动。

所以通常来说投资此类股票的逻辑在于(1)投资者是极长线投资者,持股周期可以穿越“猪周期”,从而整体上获取一个稳定的派息率;(2)或者投资者对猪肉及其他大宗商品的把握能力较强,可以准确吃到最有利公司业绩的波段。投资者可以根据自身的定位和投资风格来判断是否适合认购和持有德康农牧

综合评级:中性

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$德康农牧(02419)$ $K CASH集团(02483)$ $升辉清洁(02521)$ @今日话题

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雪山飞虎2023-11-28 09:43

国鸿怎么看呢?