我知道你的担心，未来竞争格局持续集中化过程中竞争加剧，怕会打价格战，造成水泥价格回落，这可能性有，但不大。而且海螺利润会比你想的好，我文中第（3）点其实已经论证过了，建议你仔细看看，首先折旧等固定成本占比就没这么大。
文中光说了简单的原因和结论，没有具体说逻辑推理，我再补充一下吧，我先回答你，我们探讨下，待会也把原文修改下，把这个推理过程加上去:因为竞争大概率不是本地而是来自不同区域水泥企业间的竞争。按你说的市场白热化竞争，由竞争弱势一方异地销售先打价格战的话，首先没必要亏本卖或0利润卖（跨区域0利润担风险卖图啥，成本比本地企业高，本地的少赚点降价反击异地企业就亏本， 就图抢占比不大的折旧那点现金流吗），水泥价格低时想薄利倾销也遇到这个问题，本地企业降价反击四两拨千斤动力是很足的。外地企业只能在价格较高时，相对薄利卖出去，这时利润空间比较丰厚，本地企业市场份额被抢占不太多、利益影响不大时，没有决心把价格拉下来反击。而且更好的选择是维持水泥高价而不是薄利倾销，外地企业只能抢占不大的市场份额，为啥不卖高价非薄利卖呢，这博弈下是损人不利己的事，维持高价才是双赢，利益最大化的方案（所以我文中说销售额争夺主要功夫在营销不在价格战）。就算他非小范围薄利销售，快速回款，干损人不利己的事，海螺利润也不只你说的比对手多那么点、还要加上对手销售运输费用，海螺成本优势则更加突出，净利率相比平时二者间差距会拉更大，虽然水泥价格回落，但本来利润空间就较大，海螺相对利润不会太难看，同比同行则会大幅度好很多；另外，水泥离未来白热化竞争还很远，水泥需求量不是这么快下落的，比市场给的估值生命周期长很多。$海螺水泥(SH600585)$