健尔康医疗科技股份有限公司（简称：“健尔康医疗”）日前IPO过会，准备在上交所主板上市。健尔康医疗科技股份有限公司主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售。该公司已申请在上交所主板IPO。然而，健尔康的业绩在2021年出现了下滑，营收仅7.82亿元，净利润也回落至1.32亿元。此外，健尔康还面临回款难、毛利低等问题。健尔康面临诸多难题，引起市场关注。该公司主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售，产品涵盖手术耗材、伤口护理、消毒清洁、防护、高分子及辅助、非织造布等六大系列。
在业绩方面，健尔康曾经业绩大涨，2020年营收一度突破16亿元，净利润高达3.84亿元。然而，随着疫情逐渐消散，公司的业绩急剧回落，2021年营收仅为7.82亿元，净利润也降至1.32亿元。这一业绩下滑的同时，公司还面临回款难、毛利低等问题，加之此次IPO的募投合理性也受到监管问询。
健尔康主要依赖境外销售，境外销售占比分别为54.65%、83.43%、71.19%，表现出较高的外销依赖性。公司表示将继续以OEM模式为境外厂商进行贴牌生产，但随着营收增长，应收账款逐步走高，由2020年的2.81亿元增至2022年的3.38亿元，占营收比例也从17.33%上升至30.93%。这给公司带来了难以回款的风险，尤其是对古巴客户的历史累计欠款，导致公司计提坏账准备金额超过亿元。
健尔康医疗曾在2020年进行分红1亿元。
在毛利方面，健尔康的毛利率相对较低，分别为46.06%、23.61%、24.15%。公司解释称主要系产品结构和客户结构存在差异，但同行业可比公司的毛利率平均值均高于健尔康。业内人士指出，公司主要采用OEM模式为境外大型医用敷料品牌商供货，这一模式下境外产品销售毛利一般低于境内，因此拉低了整体毛利率。同时，公司境外收入占比逆势上升，增至82.27%，与同行降低境外收入占比的趋势相反，引发疑虑。
健尔康医疗的控股股东及实际控制人为陈国平。
陈国平直接持有公司51%的股份，通过常州和聚和常州顺赢分别控制公司7%和3%的股份，合计控制公司61%的股份。
陈国平，1962年生，大专学历，1993年8月至1999年10月，担任金坛县直溪卫生材料厂厂长；1999年8月至2020年9月，担任健尔康有限执行董事（董事长）、总经理；2020年10月至今，担任公司董事长、总经理。
陈麒宇持股26.05%，荀建华持股为4.9%，郭息孝持股为4.06%，亨盈投资持股为1.5%，蔡昌、清源知创分别持股为1%，杨荣平持股为0.5%。
陈国平与郭息孝女士系夫妻关系，陈麒宇为两人的女儿；常州和聚和常州顺赢为发行人员工持股平台，陈国平为常州和聚和常州顺赢的执行事务合伙人。也就是说，陈国平一家控制了公司高达91.11%股权。
值得注意的是，健尔康曾经使用个人账户向关联方支付租赁费用。为进一步规范财务内控，健尔康针对向湖北联赛租用的口罩机款项，对个人账户结算款项进行还原，由公司实际控制人陈国平代为收取租赁款项3，385.00万元，再由其个人账户归还至公司。
此外，健尔康在报告期内计入当期损益的政府补助分别为522.54万元、650.26万元、5，769.50万元和470.34万元，同期利润总额分别为7，822.97万元、52，690.06万元、14，963.29万元和7，506.49万元，其中2021年计入当期损益的政府补助占当期利润总额的比例为38.56%。除2020年外，公司税费返还金额对现金流的影响较大。
健尔康医疗的控股股东及实际控制人为陈国平。<br>陈国平直接持有公司51%的股份，通过常州和聚和常州顺赢
此外，健尔康募投合理性也受到监管质疑。公司计划通过IPO募资7.2亿元，其中4.2亿元用于高端医用敷料和无纺布及其制品项目。监管要求公司解释新建在建工程的预计投入金额、同募投项目的关系，并分析在建工程项目达产后的预计新增产能以及相应的消化措施。毛利率低于同行，今上市募资合理性受关注