污水排放超标与消防违规被罚,北交所上市委员会定于2023年11月15日上午9时召开2023年第62次审议会议，届时将审议浙江海昇药业股份有限公司（以下简称“海昇药业”）的首发事项。海昇药业的保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，签字保荐代表人王新洛、王海涛；联席主承销商为甬兴证券有限公司。
海昇药业拟向不特定合格投资者公开发行股票数量不超过2,000万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下）或不超过2,300万股（含本数，全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下），且发行后公众股东持股比例不低于公司总股本的25%。公司及主承销商将根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%。最终发行数量经北交所审核通过及中国证监会注册同意后，由股东大会授权董事会与主承销商根据具体情况协商确定。
公司拟募集资金67,900万元，用于“年产800吨磺胺氯达嗪钠（SPDZ）、200吨3,6-二氯哒嗪（DCPD）、200吨塞来昔布（塞利克西）（CELB）技改扩建；200吨对肼基苯磺酰胺盐酸盐（4-SAPH）、3吨苯溴马隆、3吨布比卡因、3吨吉西他滨技改项目”“年产500吨磺胺嘧啶（钠）（SD（Na））、500吨盐酸多西环素项目”“现有年产300吨磺胺间二甲氧基嘧啶（钠）（SDM（Na））、70吨4-氨基-2,6-二甲氧基嘧啶（ADMP）产品自动化（智能化）提升改造、年产300吨磺胺间甲氧基嘧啶（钠）（SMM（Na））产品技改项目”“CDMO车间建设项目”。
去年营收、净利略降
2020年至2023年1-6月，海昇药业营业收入分别为207,192,613.39元、269,043,124.09元、264,415,476.77元、126,708,771.81元，归属于母公司所有者的净利润分别为79,485,015.79元、116,606,612.27元、112,680,976.01元、53,965,557.28元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为78,505,667.63元、114,452,139.51元、109,561,624.79元、53,609,461.47元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为95,924,896.68元、107,641,282.80元、97,135,713.02元、38,481,609.21元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为191,953,509.84元、244,349,733.11元、229,465,870.75元、92,275,329.30元。
毛利率三年均超同行
2020年至2023年1-6月，海昇药业综合毛利率分别为51.73%、57.36%、52.47%和55.25%，主营业务毛利率分别为52.67%、57.51%、52.73%和55.67%。
报告期内，可比公司毛利率均值分别为37.95%、35.49%、33.30%、34.98%，海昇药业三年毛利率均超过可比公司毛利率平均水平。
2021年公司主营业务毛利率为57.51%，相较上年的52.67%上升4.84%，其中产品收入占比变动导致主营业务毛利率上升1.38%，各产品毛利率变动导致主营业务毛利率上升3.46%。具体而言，2021年兽药原料药产品销售价格上涨，销量上升，导致其销售收入占比由上年的59.61%上升至69.23%，毛利率由上年的57.14%上升至61.65%，综合导致主营业务毛利率上升8.64%，为主营业务毛利率上升最主要的原因。
2022年公司主营业务毛利率为52.73%，相较上年的57.51%下降4.78%，其中产品收入占比变动导致主营业务毛利率上升0.06%，各产品毛利率变动导致主营业务毛利率下降4.84%。2022年兽药原料药产品平均毛利率由上年的61.65%下降至56.74%，导致主营业务毛利率下降3.39%，为主营业务毛利率下降最主要的原因。
2023年1-6月公司主营业务毛利率为55.67%，相较2022年的52.73%上升2.94%，其中产品收入占比变动导致主营业务毛利率下降0.25%，各产品毛利率变动导致主营业务毛利率上升3.19%。2023年1-6月兽药原料药、医药原料药和中间体的平均毛利率较2022年均上升。
近三年分红2.09亿元
报告期内，海昇药业共进行五次利润分配，累计派发现金股利2.09亿元。其中，2022年半年度利润分配方案和2022年年度利润分配方案均分别派发现金股利6000万元，合计1.2亿元。
2020年8月13日和8月31日，公司分别召开第二届董事会第七次会议与2020年第四次临时股东大会，审议并通过2020年半年度利润分配方案。利润分配情况如下：以公司现有总股本60,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利3.30元（含税）。本次共派发现金股利19,800,000.00元，已实施完毕。
2021年4月21日和5月20日，公司分别召开第二届董事会第十二次会议和2020年年度股东大会，审议并通过2020年度利润分配方案。利润分配情况如下：以公司现有总股本60,000,000.00股为基数，向全体股东每10股派发现金股利6.50元（含税）。本次共派发现金股利39,000,000.00元，已实施完毕。
2021年11月1日和2021年11月16日，公司分别召开第二届董事会第十四次会议和2021年第三次临时股东大会，审议并通过2021年半年度利润分配方案。利润分配情况如下：以公司现有总股本60,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5.00元（含税）。本次共派发现金股利30,000,000.00元，已实施完毕。
2022年8月5日和2022年8月22日，公司分别召开第三届董事会第二次会议和2022年第二次临时股东大会，审议并通过2022年半年度利润分配方案。利润分配情况如下：以公司现有总股本60,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10.00元（含税）。本次共派发现金股利60,000,000.00元，已实施完毕。
2023年3月19日和2023年4月11日，公司分别召开第三届董事会第六次会议和2022年年度股东大会，审议并通过2022年年度利润分配方案。利润分配情况如下：以公司现有总股本60,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10.00元（含税）。本次共派发现金股利60,000,000.00元，已实施完毕。
浙江海昇药业8年无发明专利
海昇药业在过去8年内未取得任何发明专利，这在医药领域的企业中相对并不常见。招股书中虽然提到了公司掌握了与主营业务相关的核心技术，但仅有3项发明专利，而且这3项专利的获得时间较早，没有新的专利产生。这引发了公司在创新领域的不足和竞争能力的疑虑。
2. 浙江海昇药业低研发投入，高毛利率
海昇药业的研发投入相对较低，研发费用支出在报告中的稳定性并不突出。然而，令人担忧的是，公司的毛利率明显高于同行。这引发了市场对公司盈利模式的疑虑，尤其是在研发投入不足的情况下如何实现高毛利率的问题。
3、浙江海昇药业实控人分红与财务状况
招股书披露，浙江海昇药业公司的实控人父女四次共分红1亿元。这引发了对公司财务状况的疑虑，尤其是在研发投入有限的情况下，公司是否有足够的财力来支持分红。
4、经营效率下降
公司的应收款周转率和存货周转率大幅下降，显示出经营效率下降的趋势。另外，成本的上升导致毛利率的波动，这可能会对公司的盈利能力产生负面影响。
海昇药业第一大供应商为实控人老东家，前五大供应商还有两家关系亲密暧昧
海昇药业向浙江巨化股份有限公司（下称"巨化股份"）采购的金额分别为560.71万元、760.82万元、923.56万元、381.98万元，分别占当期采购总额的9.89%、8.99%、12.81%、13.69%。
值得关注的是，巨化股份连续三年为海昇药业前五大供应商，2020年至2022年分别位列第二、第三、第一大供应商。
报告期内，海昇药业主要向采购氯磺酸及液碱产品，二者合计采购金额分别为527.96万元、734.09万元、884.20万元和370.65万元，占海昇药业向巨化股份采购总额的比例分别为94.16%、96.49%、95.74%和97.03%。
而更引人关注的是，海昇药业董事长叶山海、副总经理王小青、监事吴建新三人都曾在巨化集团从业过，这让双方之间的关系变得有些神秘。
据回复函披露，叶山海1983年9月至2005年3月曾在巨化集团公司制药厂（巨化集团全资设立的企业，已于2021年12月注销，以下简称"巨化制药厂"）任副厂长；王小青1989年7月至2002年11月在巨化制药厂任质量部经理；吴建新1982年9月至2005年3月在巨化制药厂历任车间工段长﹑副主任；2012年4月至2016年10月在巨化制药厂任安全员。
不仅如此，巨化集团的二级子公司浙江巨化自动化仪表有限公司（以下简称"巨化仪表"）为实际控制人叶山海的兄弟、公司前董事叶琚璟担任董事、总经理且持股22.95%的企业。报告期内海昇药业还存在向巨化仪表进行采购的情况，采购金额分别为87.46万元、132.18万元和88.95万元。
2023年5月31日，浙江证监局下发的"关于对浙江海昇药业股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定"显示，2021年-2022年，公司使用闲置资金购买银行理财产品，其中2021年累计发生额30,740万元，期间最高余额8,500万元，占最近一期经审计净资产的54.88%；2022年累计发生额8,000万元，期间最高余额8,000万元，占最近一期经审计净资产的39.24%。上述理财事项发生时，公司未按规定履行审议程序及信息披露义务，后于2023年3月24日、4月9日先后召开董事会、股东大会补充审议，并于2023年3月24日补充披露。公司时任董事长兼总经理叶山海、时任董事会秘书彭红江未忠实、勤勉地履行职责，对公司上述行为负有主要责任被分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
海昇药业2022年的营收仅为2.64亿元，且其截至2023年第一季度末的总资产也仅为2.76亿元，然而却"狮口大开"要募资6.79亿，相当于再造一个海昇药业，这是把A股当成"提款机"了？公司采取高比例分红策略，这说明其经营或已经过了高速成长期，进入相对成熟期，这时候往往缺少新的项目投资，不需要募集资金。
而海昇药业一边进行大额分红，一边想要上市筹钱，这是否恰当、与公司财务状况是否匹配呢？为何海昇药业常年保持如此高的现金分红比例呢？
基本信息 浙江海昇药业股份有限公司（曾用名：浙江海昇化学有限公司），成立于2007年，位于浙江省衢州市，是一家以从事医药制造业为主的企业。企业注册资本6000万人民币，超过了93%的浙江省同行，实缴资本6000万人民币，并已于2020年完成了定向增发，交易金额1067万人民币。营运状况 通过天眼查大数据分析，浙江海昇药业股份有限公司参与招投标项目33次；知识产权方面有商标信息1条，专利信息22条；此外企业还拥有行政许可40个。风险概览 风险方面共发现企业有天眼风险信息35条；涉诉关系3条。
污水排放超标与消防违规，浙江海昇药业频陷环境
日期：2018-01-22
案件1：污水排放超标
调查经过：
城市污水处理厂反映高新园区生活污水泵站内水质氨氮偏高。
执法人员检查浙江海昇药业股份有限公司，发现生活污水排口超标。
监测报告显示氨氮指标不符合排放标准。
发出《责令改正违法行为决定书》要求立即停止违法排放。
公司被立案调查，发现超标原因主要是未清理化粪池。
处理建议：
责令改正
处以罚款，建议人民币贰仟贰佰伍拾元整。
案件2：占用消防车通道
日期：2017-03-17
违法行为： 浙江海昇药业股份有限公司占用消防车通道。
调查经过：
公司在消防车通道上摆放工具箱、水泥搅拌器。
违反《中华人民共和国消防法》第二十八条。
决定罚款人民币壹仟元整。
处理建议：
限期十五日内缴纳罚款。
案件3：消防设施未保持有效
日期：2017-03-17
违法行为： 浙江海昇药业股份有限公司消防设施、器材未保持完好有效。
调查经过：
公司一车间一具灭火器失效。
违反《中华人民共和国消防法》第十六条。
决定罚款人民币壹仟元整。
处理建议：
限期十五日内缴纳罚款。
海昇药业北交所IPO招股书质疑：8年无发明专利，海昇药业上市前分红1.2亿，拟北交所IPO募6.8亿，实控人和供应商关系亲密无间，污水排放超标与消防违规，浙江海昇药业频陷环境
这些问题都需要浙江海昇药业公司提供更多的解释和透明度，以便投资者和监管机构更好地了解浙江海昇药业公司的财务状况、研发能力和盈利模式，环保消防问题。这些投资者的疑虑质疑可能会成为公司成功上市的障碍，需要公司积极应对。