片仔癀拥有着强大护城墙而且药方受国家保护，无论赚钱能力和保值能力都是无话可说，可以理解为白酒茅台，这个体量完全可以承受高估值，但高到哪里是正常呢？
21年收80亿，扣非赚24亿，扣非净利润率30%；22年收87亿，赚25亿，29%；23年收100亿，赚29,29%；赚钱赚到手软！这种利润可复制，今年有明年有年年有，不像某些周期股，今年赚完明年亏，片仔癀面对C端，可以无脑溢价，这种企业最少最少值30倍的溢价！今年Q1 收31亿，预计全年收120亿，赚36亿！30倍溢价，那就是1000亿！这是企业最真实的价值，但考虑到这是可复制可持续的利润，市场会把未来的利润放在溢价里，因此再给40倍溢价就是1400亿！所以企业当下合理的市值是1000-1400亿！目前市值1400亿，不算溢价严重！
另外再看看市净率情况！
历史上片仔癀ROE平均是20%，一般而言每5%-6%可以支撑净资产1倍的溢价，20%就是4-5倍的溢价，这是普通企业而言！但如果是片仔癀这类利润可复制持续的企业，市场给予再翻1倍也是可以接受的范围！也是8-10倍溢价！
08年金融危机PB是3,2015年股灾后是5,2018贸易战是9，现在是10。也就是说3-5倍是送钱，8-10倍还算合理！目前对应的市值就是1060-1330亿！
综上所属，1300亿是比较真实的市值，对应价格是216元！