$通策医疗(SH600763)$ 历经疫情、集采、逆势扩张、消费降级等一系列严峻考验后，业绩仍能保持平稳，足见牛股底色，换成一家平庸的公司可能早就亏损了。我始终相信，随着收入提高和消费观念的改变，牙科会慢慢变成一条黄金赛道，毕竟每个人有24颗牙齿，从两岁起就要跟牙医打交道，一生中消费的时间跨度和频次远胜人体其他器官（脸或许是个例外）。对于医疗服务而言，口碑就是最好的护城河，金杯银杯不如老百姓的口碑，赫赫有名的北大口腔医院挂号都挂到两年以后了，杭口医院若能出现如此盛况何愁不赚钱？对于通策而言，摊子没必要铺那么大，在严格确保服务质量和口碑的前提下，适时适度扩张就可以了，持之以恒就能从时代红利——消费升级中分得最大的蛋糕。