$舍得酒业(SH600702)$今天舍得酒业公布中报,上半年实现营业收入30.25亿元,同比增长26.51%;净利润8.36亿元,同比增长13.6%,每股2.51元!不少人觉得暴雷,也有不少人觉得预期内!我认真看了财务报表,为什么主营增长26.51%,利润才增长13.6%,我发现主要在主营成本出现异常,第一季度18亿收入主营成本才3.6亿,第二季度12亿收入主营成本就达3个亿,这个直接把舍得利润拖低18%,我再看了看,主要是第二季度生产继续扩大,存货大增2.36个亿,达到31.36亿,主营成本必然大幅提高,库存大增对于其他企业是利空,对于白酒股就是利好,为舍得全国性扩张打下基础!
负债合同4.32亿,比第一季度还增长4千万,2022年上半年,舍得酒业酒类产品新增经销商537家,退出经销商333家。报告期末,共有经销商2456家,较2022年第一季度末增加47家,大幅换经销商,说明舍得销售体系还在整合中,一旦定型,销售将会稳步上涨。
从表面看,舍得增长乏力,但从内在看,生产不断扩大,抗住了疫情,销售体系正在整合,企业员工上下斗志昂扬,所以我个人认为,这个中报预期之内!