过去的周末，消息面上没有太大的新闻，简单聊聊当下对中国经济的展望。
如今的中国经济处于转型的十字路口，我们正在告别过去30年以重工业和房地产为驱动的增长模式，转向以高端制造和服务消费为驱动的增长模式。这个过程，如同将一身虚胖“肥肉”锻炼为精干“肌肉”，充斥着痛苦和汗水。
不可否认，房地产仍是我国第一产业，相关产业链占中国GDP比重约30%，这两年地产下行速度之快肉眼可见：产业链从业人员收入锐减，居民勒紧腰带忙于还债，没有消费就没有再生产，经济陷入了通缩的负向循环。还债需要时间，短则5年，长则10年，居民将自身负债降到一定水平之下，消费也会重新迎来复苏。
“冰与火”的另一面，则是以“新能源、人工智能、生物医药”为核心的新兴产业。多年教育投入，助力我国从人口红利转向人才红利，工程师数量全球领先，新的技术创造新的产品，带来新的消费需求。放眼全球不难发现，创造力强的国家处在世界第一梯队，制造力强的国家处在世界第二梯队，我们正在从“中国制造”走向“中国创造”。
一句话总结就是：中期地产周期向下，长期康波周期向上，不畏浮云遮望眼，韬光养晦正当时。
Last but not least，夕阳行业的公司，如果有好的价格，供给竞争减弱，也能做出一笔好的投资；朝阳行业的公司，如果股价过高透支成长预期，竞争过于激烈，也会套在高高的山岗。