$上海机场(SH600009)$ 综合来看，上海机场作为高端流量平台的本质并没有发生变化，机场的自然垄断地位和长期客流成长空间也没有改变。当下，免税仍是机场最具弹性的业务，且高度依赖国际客流的复苏。免签利好持续释放将有望带动公司国际客流恢复边际提速，进而为免税业务复苏注入额外动力。