$万泰生物(SH603392)$ 最悲观的假设，可以把万泰当做一个技术周期股来做，类比果链公司，技术周期来了，股价上去，后来者进入，股价下来，图形走A字，更何况九价的生命周期比二价长的多得多，是一个真正能出海的HPV疫苗，远期竞争格局变数非常多，九价后来者真那么容易上来吗？毕竟疫苗是一个关乎全民健康的事情，没有低价苗大范围上市的安全性，高价苗还真不容易给你放这个口子，所以远期格局其实是看不清楚的。