就是命，同桌的瑞幸被掀翻在地。

1，pdd虽然亏损，但是仍然有很强劲的营收，也有不错的现金流。
2，我不知道各个渠道（经营，融资）分别对400亿有多大的贡献。
3，pdd的亏损，和uber，小黄车的亏损，我认为性质是不同的。pdd主动选择亏损的补贴策略，收获的是比竞争对手小得多的获客成本。这一点不是无脑烧钱就能做到的。pdd的对手都不是差钱的主，如果比的只是烧钱，那pdd不会活到今天。
4，以百亿补贴为例。雪球上有一过一些文章，解释百亿补贴的逻辑。本质上是 “商家大幅让利，获得更大幅度的流量红利，平台小额让利，消费者买到便宜货”的三赢战略。这个商业逻辑我认为是成立的。pdd也是通过这个战略成功打进五环内，并且建立了消费者心智，很大程度上洗脱了“假货烂货平台”的污名。这样的钱花的很值。
5，黄峥的思想是“像创业一样投资，像投资一样创业”，我认为他确实在这么做。从这个角度，可以理解拼多多很多做法。
6，pdd是我持仓里唯一亏损的公司。当初买的时候，是当作“风投”买的。我也没有100%了解。主要是这个公司的产品生命力太强，我观察了一段时间，觉得“风投pdd”赔率可能不错。到今天有一些收益，我认为100%都是运气的结果。