新股IPO发行历来是市场关注的焦点，通过观察IPO发行节奏以及融资金额，我们可以跟踪政策风向，进而感知市场情绪的冷暖。
首先看下2010年以来的IPO月度融资金额数据，不看发现途中有两段真空期：
其一是201211-201405（期间201401，IPO重启了一个月，之后因老股转让问题再度被叫停）；
其二是201507-201601（期间201512，IPO重启，之后因2016股市熔断中止）。
结合上述两段真空期与上证指数的期间走势，可以简单地得出两点结论：
》IPO停止发行多处于股市大跌途中，中止发行能极大地提振市场情绪，短期内利好指数上涨；
》IPO长时间暂停（持续3个月以上），后续如能有效重启（重启之后短期-2个月内不再被叫停），说明市场彻底走稳，一波长周期行情正在展开。
201602至今，IPO发行基本实现常态化。在不发生长时间暂停的 情况下，又该如何去观察它与上证指数走势的关系呢？
我们仍然可以通过跟踪证监会IPO批次发行的数量和预计募资金额去感受市场情绪的变化。
先看下2016年以来证监会每批次IPO发行家数以及融资金额，直观的感受是IPO节奏在两个时间点有变化：
其一是20170602，上证指数持续下跌的背景下，证监会大幅下调了IPO批次发行数量，20170609发行数量恢复正常，此时上证指数已走稳，之后开启了长达半年之久的上涨行情。
其二是20180511-20180518，上涨指数阶段性止跌盘整的背景下，证监会密集发行大额新股（富士康、宁德时代），在巨无霸新股上市抽走市场流动性的影响下，上证指数6月份迎来新一轮下跌行情。
再进一步，从IPO发行密度来看（IPO发行密度=IPO每批次家数/相邻IPO批次间隔时间天数），不难发现，2016年IPO常态化发行之后，IPO自20160722开始提速（发行密度由之前的0.5蹿升至1.0），20161111-20161209达到阶段顶点（平均每个交易日发行2家），之后发行节奏台阶式下行，自20180202（春节过后）起，发行密度恢复至20160722之前的低速区间（0.5以内）。
相应的启示意义：
短周期视角：IPO发行密度在0.5以上（每周发行4家以上），预示市场行情偏暖；而IPO发行密度低于0.5（每周发行3家以内），预示市场行情不好。
长周期视角：考虑到IPO发行之后大股东3年的锁定期，201608-201712IPO的密集发行，导致自2019年8月起，将迎来新股限售解禁高峰，解禁高峰会一直持续至2020年末。届时，新股解禁会持续冲击市场，不利于指数上涨。
最后简要总结下： 新股IPO是一个不错的观测指标，IPO发行频次的快慢以及融资金额的大小会影响市场情绪，进而影响指数走势。当然，它不一定每周都有信号，需要大家持续跟踪。
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