定增方面很好的分析
。他蹲在均胜上比我时间还长。
如果说均胜企管层面上相对其它同类企业最大的亮点,那就是他的并购团队。这次定增是为了继续并购,完成以驾驶人为中心的整一套智能产品体系。但是遭遇了黑天鹅,景顺系的一个新任产品经理在均胜要搞定增期间嚓嚓嚓抛盘。因为那会儿大盘股走得好,这位大韭菜决定斩仓去追大盘股(丫追的都不咋地,还不如守均胜)。当股价跌破发行价时,我决定越跌越买。甚至做好了跌到18元以下的准备。其实这种行为除了为获利以外,还有“股东与你共存在”的意思。当然,为好企业站台保定增,通常获利都不少。其实,当时这个定增即使流产,大股东也是会找钱并购的,这种敢垫付先并购,再等定增款的打算比参加定增还可贵。后来均胜用了一个瞠目结舌的速度把并购案做了,可谓经典案例。这要是一般企业,拖到人民币大贬值也不一定能完成。
中间做过一次成功的波段(24.5),所以成本被压到18元以下,绝对安全位后就不动了。
这个例子说明:流通股前十如果出现调仓或者减持,是可能对股价形成致命杀伤的。而如果这时候企业正在重要资本运作阶段,只要这个企业是优秀的,那么为之站台。必然获利颇丰。
同时还说明:运营健康(接连并购塑造产业链)的企业,如果定增是为了确定性项目(不是模棱两可的补充现金流什么的),那么定增价以下是稳赚的机会(21以下)
第三个例子是$永辉超市(SH601933)$
这个龙内裤企业的定增,不是最虐心,却很熬人。
这个票和@funnyface 是交集。这是去年抓底最漂亮的一支,抓到了全年最低底。估计能熬到现在也是因为这个绝对底成本的缘故。
我当时写过一个段子,南少林弟子永辉用生鲜拳挑战武当,被武当三弟子围殴。
当时观察永辉不涨,但有竞争性的大商和中百却在涨,永辉举牌入主未遂很被动,民生超市也落井下石出走。此时永辉收缩了门店拓展,把现金用来买理财产品。这种节约子弹的做法很明显就是要大干一场。介入后一段时间后,果然永辉找了牛奶。定增案的钱正好等于一个中百的市值,赤裸裸的兵临城下(此处必须鼓掌)
但是钱到的太慢了,好在这是一支教科书票,碰了上轨就会去踩下轨,可以方便面拉直了吃。
最近很多球友问我为什么不说永辉了,这里插一嘴。
在平潭注册了下属企业,目的很明显,进口可以少交税。用奶牛的采购渠道给绿标店供货,多好。奶牛的钱除了开店搞供应链以外,说是要电商了。这个电商是在重点城市试过的,有经验再铺开的,所以保险很多。既然说要到年中才能铺开,那就等呗。
这个例子说明:如果企业战略上遇到对手阻击,资本大战中定增引入战投概率较大。但其介入周期会相对长,在股价兑现上也不一定会体现为凌厉走势。
同时还说明:运营健康(企业战略清晰且执行得力)的企业,如果定增是为了确定性项目(不是模棱两可的补充现金流什么的),那么定增预期钱参与是大概率赚钱的机会
第四个是$光线传媒(SZ300251)$
这个票13年做过一轮,老熟人了。今年做时和@dq951163 @吉哥青年人 交流相对多。
华谊和光线13年就联袂上涨,难分伯仲。这种行业性龙头,大抵A进行了战略性推进,B也会相应推进,最后形成“任何市场最终只有两辆马车”的局面。华谊引入战略合作者后,光线先是引入了奇虎,而后谣传小米入局。辟谣后股价有几天下挫。我就是在这个节点加仓的,逻辑很简单:如果不是小米,则是比小米更大的。因为奇虎和百度死磕,阿里已经和华谊联手,我当时想的是腾讯,结果还是阿里扫货。
这个例子说明:如果企业战略上跟进竞争对手,资本大战中定增引入与对手同质化的战投概率较大。
最近跟踪介入的上海绿新,虽然介入资金量很少。但其实也是类似定增逻辑。他因为子公司的缘故取消了股权激励,并且压下了定增。但只要子公司的问题解决了,该怎么干还会怎么干。之前新安股份也是因为子公司出事股价低迷,但实际上并不会对企业造成过大的影响,反倒是会砸出一个坑来介入。这种情形就比较复杂,不做单独类型分析。
综上几个例子:如果是个好企业,在定增价附近甚至以下介入,获利概率很大。在二级市场用一级市场的价格买入,机会很少。要把握这种机会有如下前提:
1、企业经营要好
2、受非经营因素影响股价下跌到定增价下方
3、定增资金用途明确
4、定增如果捆绑战投介入则更理想
先码这么多,抛个砖。
定增方面很好的分析
good
老师的功课够细的,收藏了慢慢咀嚼!谢谢。
学习
好帖
主任好贴,所以重仓要复盘,要不断的梳理,不断的拷问自己持有的理由,很多人买个淘宝恨不能把评论从头看到尾,但是花大把钱买股票却F10都不去看,所以赔钱太正常了,反过来说咱不就是来赚他们的钱的吗