早在上市之初，友联是中国第三大的独立非国有飞机融资租赁公司，于17年12月底拥有25架飞机之机队。
为什么友联会有这么多架飞机？不得不说友联在南山集团的定位，在2020年初之前，南山集团自己的航空板块也颇具规模。
后来在2019年末，南山集团有限公司（以下简称“南山集团”）发布公告，出售、转让旗下航空板块相关资产，包括青岛航空股份有限公司、南山公务机有限公司、山东南山国际飞行有限公司等的关联债权净额，以及公务机两架、青岛南山雅高美爵度假酒店北楼房屋所有权（含房屋建筑物、机器及电子设备、家具、家装）及其对应土地使用权。
截至2018年末，本次被出售、转让的资产账面价值合计52.50亿元，南山集团2018年末经审计的净资产为638.80亿元，被出售、转让的资产账面价值占本公司2018年末净资产的比例为8.22%。上述资产的交易总价款为68.50亿元，占本公司 2018 年末净资产的比例为10.72%。
本次出售、转让资产的交易对手方为青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（以下简称“青岛城投”）。据了解，青岛城投成立于2008年5月23日，注册资本69亿元，股东为青岛市人民政府国有资产监督管理委员会。
以上可以看出，友联在南山集团的定位，就是公司各板块的配套金融公司。这也不难理解本年早些时候公司要涉足船舶租赁的意图，就是为了为裕隆石化配套而来。集团有需求，当然肥水不流外人田。
目前千亿帝国南山系的实控人宋建波在上市公司层面只有在友联挂帅董事会主席，为什么只在这个市值最小的公司任职？这和公司的战略定位有关，公司的重要性不言而喻。
现在可以看出南山集团产业基本可以循环起来，我们再看教育板块是如何循环的。
节选自22年年报，“尤其于2020年10月建立南山铝业产业学院及南山文旅产业学院，以加强产学融合及完善其创新人才培养模式。另外建基于公司于2021年4月与南山裕龙石化有限公司签订的战略合作协议，烟台南山学院期待给予大学适龄人口及以后的毕业生更多的选择，以及企业更多的服务人才。”
南山学院这所私立大学生就业问题，基本上也是可以部分由南山铝业和裕龙石化解决，这也是南山学院招生每年增长的原因之一。再看今后教育板块的前景。
南山集团在印尼布局多年，中国与印尼也有职业教育的协议，未来公司在印尼开展职业教育也并不意外。
综上，根据之前公司的公告，每年在南山集团的利息收入可达2亿，教育板块贡献2亿以上的利润，裕龙石化利息收入也一定不会少。各项业务会给投资者带来稳定的现金流，如果公司加强分红，那么现在的价格买入，散户会得到丰厚回报。
英雄不问出处，分析问题也要辩证的看待，如果不是黑天鹅，你可能在19元被收割，但你绝对买不到1.3的友联。
目前南山集团的成败的关键就在投资几百亿的裕龙岛炼化一体化项目，而综合各种信息，项目进度正在提速，资金层面也有沙特阿美的支持，所以这就是友联困境反转的基因。也可以说价值回归。