$ST九有(SH600462)$ [好困惑]研究了下两周18号和24号公告的两份，分别和浙商银行和杭州银行的和解协议。没想到内容量这么大，还牵扯到了2年前的保壳事宜，一房两用，保了两次壳，还是资本玩的花。仅供学习使用，不构成交易建议

先来捋一下时间轴       

1.2020年   获赠179套房 通过影响非经常损益，来避免了退市

当年为了保壳，从非关联方无偿获得179套房子，房子权益是挂在子公司亳州纵翔 下。但这部分房子当前没有拿到产权证，两年过来了，这部分房源目前依旧没有办理产权证，也就还存在没法过户的风险

2.2022年8月  计划将有179房源资产的 亳州纵翔 出售给 控股股东北京中裕嘉泰 ，计划通过此方式来扭亏

但尴尬的事情发生了，因为另一家子公司 润泰供应链  破产，但欠了杭州和浙商银行资金，因连带责任导致  亳州纵翔 股权被冻结了，这也是这两周和这两家银行达成和解的背景。

和解协议达成，还差一家东方资产预计九月达成和解，亳州纵翔 又可以卖了，但往事重提，无产权房源买卖两次，这也触发了增房保壳和卖房摘帽 的关键G点，没有产权的房源 通过买卖反复横跳 是否合规，当年没被监管到，这次是否还可以故技重施。当然控股股东可以不在乎产权，痛快给钱，但变相的左手倒右手，会不会存在钻了监管的漏洞，这个还有待观察？两年的疑似违规保壳行为会不会溯源？这几个点都非常有研究的价值，又被股市上了一课。

当然如果抛开合理性来说，两年过来了又是一次轮回，如果不好好钻研下主业经营，这次逃离了，下次呢下下次呢，保壳何时休已，无非是一轮又一轮的轮回