不少声音说现在遍地黄金,这个,恐怕还很难说。根据历史经验看,目前很多公司确实不贵。但是如果加上内外部大的政治经济格局变化影响,很多旧的规律可能会被打破乃至颠覆。
譬如说改革开放40年,我们的外部环境基本是处于全球化、和平与发展为主旋律的时期,真的是黄金岁月。而从中美贸易战,再到标志性的俄乌战争开始,拐点已经非常清晰。这会导致曾经长期驱动我们经济增长的国际资本投资+技术导入产生变化。乐观的话,我们是在从过去的资本和技术吸收方逐渐向输出方过渡,悲观的话,我们会成为资本和技术孤岛。目前你还不能确定未来到底会是什么状态。
内部环境,经济增长引擎的切换还在艰难进行中,旧的引擎:房地产、基建这一次真的熄火了,如果没有疫情,或许冲击会小一些,但是疫情的影响,让本来准备缓缓躺下的病人,直接躺平。新的增长引擎确实在迅速增长,尤其是新能源产业链,但是目前还没能摆脱资源的桎梏。过去我们缺石油,现在我们缺锂。其体量也没有达到地产、基建之前的拉动能力。
我相信一个长的周期里,无论上升还是下降,都会有很多反向波动出现。但是在这一轮比较长的全球性冲突、震荡和大面积衰退过程中,管理好仓位,保持乐观但是很谨慎的投资,而不是盲目的根据过去经验“捡金子”,可能是活下去的唯一方法。