投资有些基础性的东西需要在持续的实践、学习和反思中感悟，雪球上每天热议的股票，几乎每个球友耳熟能详的股票，譬如贵州茅台、恒瑞医药、分众传媒，有些涨了又涨不敢买，有些跌了又跌，一再补仓就是不知道什么时候是逆转的时候。涨，跌，都是迷茫。
其实企业都有发展的周期，即使是今日如日中天的白酒板块，也曾在2012/13跌落凡间，而去年无人问津的温氏、牧原，当猪周期来临的时候，一柱擎天。
究竟何为好公司好股票，何为垃圾股？其实很难一概而论，也不要把标签死死的扣在投资标的上。当下的跌跌不休，可能是其周期规律使然，接下来仍然不见天日，譬如分众传媒；当下的持续高涨，看似高不可攀随时跌落，可能只是刚刚开始，后面还有起码3年的涨势。最典型的莫过于海天味业和恒瑞医药，一直贵一直涨。
经济大势和企业自身的管理使企业落入下降周期，不要逆势而为，否则补的多亏得多。而顺应大势，管理得当的企业，可能今日并不知名，但会在它的周期里绽放，等你注意到的时候，往往又高高在上不敢去碰，偏偏它继续涨个不停。其实道理很简单，增长周期未尽，涨势如何能止？
市场是现实的，市场是交换配置资本的，谁的趋势好，资金自然向之流动，没什么不合理。
我曾经在汤臣倍健上受益良多，从2017年11月企业基本面逆转开始投入，持续到2019年5月初观察到增长明显放缓而决定清仓，再看着它大半年来持续跌跌不休甚至跳空加速，暗自庆幸自己做了正确选择。也曾在天齐锂业上发生重大误判，在2017年盈利之后，从2018年4月再次进入，虽然眼见股价持续下跌，但仍然深信新能源的发展宏观大势不可逆，却对锂盐围观领域的产品价格持续下跌和天齐财报恶化视而不见，并持续补仓至2019年2月，直到一季度反弹中清仓，损失惨重。一正一反，彻底明白周期的力量。
所以，无所谓好公司坏公司，是否顺势才是投资人获取回报的较优方法。不排除超长期持有股票，忽略周期波动最终获得巨大成功，但是大多数人是无法达到此等水平和持仓能力，自然包括本人。
道理啰嗦很多，还是回到实践。联泰环保和天孚通信，两只默默无闻的小票，但是从利润到现金流，扎扎实实在增长，而且是在加速。至于其所处的行业大背景，一个水处理，一个光通信，应该也有足够高的天花板。
与君分享，拭目以待。