$迪士尼(DIS)$ #迪士尼#
1. 流媒体业务方面,迪士尼+用户订阅量连续两季大幅下降,印度市场Hotstar订阅量下跌尤其严重。这主要是迪士尼宣布将迪士尼+和Hulu无广告版本涨价所致。我们担心在当前宏观环境下,这些涨价举措会导致比预期更高的用户流失。
2. 影视工作室方面,迪士尼本季度由于编剧和演员罢工的影响,产品内容花费大幅下降。但长期来看,如果罢工冲突无法解决,将持续影响内容产出。另外,由于广告支出软化,线性电视网营收也出现下滑。
3. 主题公园方面,在疫情后的恢复期,乐园业务表现强劲。但如果经济进入衰退,消费者消费意愿可能会下降,对乐园业务产生负面影响。
4. 财报方面,虽然本季度营收同比下滑,但由于管理层采取裁员及削减成本等措施,盈利能力有所改善。这些措施虽提高短期盈利,但长期影响仍需观察。
5. 综合来看,盈利能力改善是积极信号,但增长动力减弱。在当前环境下,公司转型需要一定时间,短期内股价仍面临压力。建议投资者等待时机成熟再布局。