写得不错,目前能玩的也不多了。
这是我投资十三年以来所有资产的投资收益分布图。
最大的让我沒想到的是,竟然可转债收益有超10%,勾起我需要好好思考排兵布阵就是这笔,就先谈谈它吧。
在我的投资模式中,可转债一直是个复杂的品种,长期以来很没有较好的“灵感”契入到可转债的投资中,仅仅只是机械式的做做打新、到期策略、强制回售策略,更多的策略还沒找到较好的手法介入。
总结一句,就是说是属于很粗笨的投资模式,平时根本不觉得这品种的收益对整体贡献有多大,但结果竟然超10%,着实吃惊了一把。
想了想,大概率是如下原因:
所持有的品种,鲜有亏损出局的,即便短暂的亏损,只要熬够时间,至少能做到不亏出局,而诸多的品种集合起来就达到积小胜到大胜的效果。
很多年前,很看不上那种“基本能保本,但赢利也不会惊艳”的品种,转债就是这样的一种品种,如果更能用上更高阶的策略,看很多高手,的确做出了不菲的收益。
只不过转债这个品种越来越多的被大家所认识和接受,目前的价位已然不低,下面走一步看一步,看市场什么时候再给新的机会吧。
再说说另外几个超过10%收益的品种:
(1)纯债类:
这部分包括纯债基/债券/杠杆A类,虽然也是历史上的大收益品种,不过也得益于当年那个时代。
那些年,债券、杠杆A类都是好品种,债券有潜在的信用背书,虽然单次收益虽然不大,但一年能做几个来回,“周转率”高呀,所以收益自然是不菲的。
而杠杆A类,大家就更熟悉了,很多人认识它,是在2015年股灾后,而我正好又相反,因为认知的问题,在股灾后觉得它高了,相反沒做,而我收益较大的则是在股灾和股灾之前的那段岁月。
讲到这里,说说“认知”,资本市场上,的确是能赚多少,完全是自己的“认知变现”,2015股灾后,随着A类价格持续提升,其“显性”的到期收益越来越低,所以我才离开的A类。但实际上,除了这个指标,A类还内含“期权”,而当时的我根本不懂这个,错过了后面的收益。
可惜,这个板块,是沒机会做出好收益了,因为各种原因,债券基本已经不对小散开放了,而A类消失了。
(2)ETF/指数:
该类会包含那些投资中国企业较大的的QDII指数,比如中概互联之类的基金。
这部分收益接近20%,是敝人最大的收益板块,虽然收益的一部分来源于大波段的逃顶和抄底,但我根本不喜欢这样的模式,我内心是个懒人,我最希望“躺赚”,很显然在A股这样的环境下,长持真的容易坐过山车。
不过老美的那些投资大家,基本大家给散户的建议都是投指数,人家几十年的经历,给出这样的建议真的不会是忽悠。
A股中,虽然主动基金还能做出超额收益,但能持续几年就不能得知了。
要说目前我愿意,而且已经锁定的长持指数,就是消费类和红利(红利低波、红利质量)。
(3)杠杠基金
很怀念这个给我带来大收益的品种,除了ETF/指数,杠杆基金的收益是我所有收益中排名第二名的。
和A类一样,被“B闹”一闹,这个品种消亡了。
沒了它,咋办呢?
只能自己再努力挖掘其他品种了,唉,难度大升啊。
(4)新股
我这个小散户,一直的感觉,就是“好股中不到,中到不好股”,竟然想不到收益排名竟然是第三名。
思考了下,大概率是N年前需要资金申购时得的收益,现在一年中个签都难。
我现在的重心是做基金品种,搞点股票底仓随便打打新股,想获取收益,目前对我来说,应该等效于基本沒有什么贡献了,搞不好还新股打不到,底仓还亏大把。
再来说说股票。
这张表的数据出来,A股0.13%、港股4.2%,不得不说真实反映了敝人的股票水平。
一说股票,我就心情澎湃,看了大量的文章、听了各色人等的分析,每次都正能量满满,都觉得XX票就是天下最美的票,但理想和现实总是那么差异巨大。
所以,我曾经写过一篇文章《21.10.22【魔力】股票的诱惑》(网页链接)就是在警醒我慎投股票,各位有兴趣也移步赐教。
不过,我也有个奇谈怪论,与大家讨教交流。
我总觉得,港股这种环境,还真可能是价投的后花园,为何呢?
相比港股来说,A股总是那么浮躁,情绪总会让股票涨的令人咂舌,也会跌的一无是处,波动及其剧烈,而港股虽然总比A股折价,好歹波动性比A股弱很多。
这就铸造了个结果,看好的港股,涨也涨不了多少,卖了吧,觉得这个价格严重不能反映它的估值,不卖吧,它楞是涨的慢得很,甚至还有跌。
思前想后,还是算了,留着吧。这下可好,只能继续当股东,等着业绩慢慢提升,你说这不就是与企业共成长的价投模式么?
讲个笑话,这几天查阅历史资料的时候,竟然发现,我还曾经买过贵州茅台,拿了两个月,跌了10%后割肉跑路的,你说这可悲不可悲。
255元买的,复权价大约是206附近,现在1999,哇喔,一个十倍股在我手中流逝。
讲真,还有个十倍股,五粮液,14年7月份买的,拿到年底看它才涨了2.1%,卖了了事,不仅在行情启动前卖了,更是损失了又一个十倍股。
不过,如上面提到的,“投资是认知的变现”,如果当时不卖,估计也拿不到现在,哈,只能YY一下。
股票虽然属于难题,但真正要想获大收益,还真不能放弃股票。
或许,等我练好内功,还会再来舞下股票。
其他的,也挑几个说说。
(1)股基/混基
在2016年前,主动基金我基本很少碰,为啥呢?这得怪那些基金业绩不行,不如我啊。
在这个老思维模式下,2016~2019之间都沒注意到市场风格开始转向了基金们,他们的业绩越来越好了。等到了2020,才逐步意识到基金们已经不可同日而语了,所以才慢慢的介入。
或许又中了“魔咒”,以现在视角回头看,大部队进入的时候已经基本是次高点了,又是历史的一次轮回?
不过,鉴于很多小散能舞得动的玩具都消亡了,主动基金还算是目前比较友好的一种投资方式,我也相信,主动基金的红利在A股还能吃上几年。
等过了这个红利期,再转指数了。
(2)贵金属
不出意外的话,未来大概率不会长期投资在此类品种中,曾经认为世界会持续通货膨胀,也曾经被《货币战争》的作者蛊惑(不好意思,让他背锅了),长期定投于白银中,无视老巴说长期维度下金银毫无投资投资的观点。
还好,21年1月28日,趁市场上涨终结了10年的定投,年化7.2%,如果当时不终结,现在又得跌20%。
(3)股指期货
如果不是今年的下跌,该是赚钱的,这算是小散能舞得动的一个玩具了,暂时就只做做吃贴水这个策略吧。
今天就聊这些吧,感谢各位听敝人唠叨,帮助敝人在梳理好思路。