| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
1、不管过程如何波动，临近交割月期货价格必定向现货收敛，这就是中长期价格变动趋势的的确定性。
2、下半年生猪供应量总体上是3年来的新低，供应量分布是逐月减少，但是需求是逐月增加，所以，猪价会越来越高。
把上面两点结合在一起，这就是为什么从2023年底以来一直看好远期合约的理由。生猪行业运行到现在，下半年缺猪的迹象越来越明显。
多数做期货的投资者眼中只有价格而没有价值，根据眼下价格而不是基本面判断后市，也有可能他们本身就是短线交易者，根本不关心中长期方向。
最高点不可能发生在01合约上。原因有：
1、虽然01的生猪对应母猪存栏最少，但是需求不是最大的，需求的峰值应该在12月，特别是冬至前的腌腊时段，进入1月后，需求会逐渐减少。
2、2025年的春节是1月29日，常规是春节后猪价低迷，所以，养殖户都会赶在春节前尽量多出栏。压栏、二育、大猪、标猪甚至体重偏小的猪都会赶在春节前大量出栏，会严重冲击1月的猪价。
01的生猪对应母猪存栏最少，需求确是最大的，现在猪重130公斤，跟2022年同期的110公斤有很大的差距，说明二次育肥的影响会大大小于2022年。这样子的话，最高点是否会发生在01呢？
饲料价格偏低只是影响猪价高度的其中一个因素，核心还是供需关系。
24年猪价是否比22年高，行情没走完，现在下结论还早。不过，有一点可以肯定，今年猪价的高点还远没有出现，所以，远月期货还值得继续持有。