$爱美客(SZ300896)$ 同样是赚富人的钱，汤臣倍健的业绩增长越来越慢，但爱美客却一直在高速增长的路上不曾回头。最近花了不少时间看了下爱美客的招股说明书，又发现了很多自己不知道的认知盲区，大家如果感兴趣可以给我留言，我回头仔细分享一下。今天我们来看一下爱美客2023年业绩预告。归属于上市公司股东的净利润18.1亿元-19亿元，上年同期12.64亿元，同比增长43%-50%；扣非净利润17.82亿元-18.72亿元，上年同期11.97亿元，同比增长49%-56%；由于爱美客的净利润和扣非净利润差异不大，我们就直接对比净利润就行。1季度净利润4.14亿元，去年同期2.74亿元，同比增长51.17%；2季度净利润5.49亿元，去年同期3.11亿元，同比增长76.53%；3季度净利润4.55亿元，去年同期4.02亿元，同比增长13.27%；据此推算的话，4季度净利润在3.92亿元-4.82亿元，去年同期2.77亿元，同比增长41.52%-74.01%。很多人看到3季度增速下滑以为4季度会负增长，这个业绩预告实在是打了很多人的脸。在今年这样的消费环境下，爱美客能取得这么好的成绩，实在是颠覆了我们的印象，因为高端医美的产品单价都是几千上万元，当大家连几百元一瓶汤臣倍健的保健品和几十元的牛奶甚至几元一包的榨菜都不愿意买的时候，还能有这么多人为医美买单，真的是印证了那句话：宁可缺吃少穿，也要让自己美美的。爱美客从2020年上市到现在，每年收入和利润都在20%以上增速，这还不是最重要的，重要的是公司的毛利率一直在提升，2022年毛利率94.85%，今年3季报进一步提升至95.30%，3季报更夸张的是净利率竟然达到65.23%，要知道茅台3季报净利率也不过才53.09%，所以说爱美客是女人中的茅台一点不为过。整体来看，由于公司产品属于第三类医疗器械，监管最为严格，所以竞争对手想段时间内追赶并不容易，但是后续如果不能持续推出更好的产品，收入增长也会收到影响。公司现在又在搞肉毒毒素和减肥相关产品，如果这些产品也能像嗨体一样成为爆款，那么公司后续的高增长还能维持。但是，谁也预测不了。不是这个圈子的人，肯定不能用自己的业余去挑战别人的专业。另外，医疗行业受政策影响比较大，始终是悬在头上的一把利剑。即使公司2023年净利润达到19亿元，目前587.18亿元的市值，市盈率依然超过30倍，从我的角度来说，还是有些贵，可能茅台更有性价比。