1.0
纳指暴跌33%，创下08年以来最大跌幅记录
最近A股万马齐喑。
实际上，远在大洋彼岸的美股也不好过。
标普500从去年底市场高位至今已经跌了近20%。
纳斯达克指数更惨，
从去年11月份的高位至今，短短半年，暴跌33%。
这样的跌幅是什么概念？
这么说吧，进入21世纪以来，纳指腰斩的情况仅出现过两次：
一次是2000年的的互联网泡沫破裂，另外一次就是2008年的金融危机。
紧随其后的就是跌33%左右，也只出现过两次：
一次是在2020年3月疫情爆发初期，另外一次就是现在。
如此大的跌幅，说是股灾也不为过。
暴跌之下，美股市场恐慌情绪飙升。
代表美股市场恐慌情绪的VIX指数在5月12日已经上涨到31.77，远高于17.6的长期中值水平。
不过自从1990年以来，每当市场处于底部时，VIX指数的的平均水平为37。
也就是说，现在的美股市场，还没有进入真正的恐慌区间，在将来可能还有不小的下跌空间。
结合美国当下通胀爆表、加息、缩表的大环境来看。
美股想要短期止跌，难度可能有点大……
2.0
冯明远也开始买白酒了
提起冯明远，相信很多小伙伴都不陌生。
冯明远一向以投资科技股而闻名，因业绩优异、擅长投资中小盘被广大基民称为“成长股捕手”。
不过最近一向不“吃药”不“喝酒”的冯明却开始重仓白酒了。
我们来看其管理的基金持仓：
今年新发行的信达澳银智远一季度持仓中，五粮液和茅台两大白酒股赫然在列：
而其代表作信达澳银新能源，更是早在去年就投资了茅五泸三大高端白酒股：
为什么一向以科技见长的冯明远最近开始重仓白酒股了？
难道真的是因为白酒的“酱香科技”和“浓香科技”？（开玩笑）
并非如此，这里面有主管原因也有客观原因。
一方面，冯明远个人的确看好高端白酒股。
早在2020年9月份的一次采访中，冯明远就表示：
“白酒是一个非常好的赛道，我长期看好高端白酒股，未来如果投资其他行业大概率会投白酒股。”
另一方面，随着管理规模暴增，单靠投资中小盘并不足以支撑当前的规模。
从2020年年中到2021年底，冯明远的管理规模从200亿激增至400亿。
多出来的这200亿往哪里投？
中小盘肯定不行了，只能投大盘股。
大盘股中市场公认的优质赛道主要有医药、消费、大金融。
长期来看，这三赛道中，消费最稳定的，而白酒又是消费行业中长期表现最好的。
虽然白酒估值一直高居不下，但成长股出身的冯明远对估值要求并不高。
这也就不难理解冯明远为什么会投资白酒股了。
3.0
另一顶流基金经理ALL IN 了
5月10日，中庚顶流基金经理丘栋荣在一场直播中对当下市场行情做了分析。
丘栋荣表示：
“我们现在始终是保持高仓位运作，基本上不会留现金，因为现金根本就不够用，有太多的股票和资产可以买。”
说白了就是：
“现在市场的投资机会很多，我先ALL IN为敬。”
值得注意的是，在刚刚过去的2021年，丘栋荣管理的几只基金业绩都非常优秀：
至于为什么丘栋荣会ALL IN。
在直播中，丘栋荣表示：
“市场波动和回撤已经达到或接近于2018年，历史上仅次于2008年的大熊市级别，现在投资性价比极高。”
网叔将过去五次熊市底部大盘的估值和当下估值对比了一下。
现在的PE也就比过去熊市底部的平均PE稍高一点，PB仅次于18年和14年熊市大底：
也就是说当前的市场估值基本上到达一个底部区间。
底部区间≠市场底部，也不代表不会继续跌。
但拉长时间来看，在底部区间买入，投资胜率往往会更高一些。
事实上，对于大多数普通投资者而言，低估的时候买入优质资产，一直最有效的投资策略。
想起之前被很多人津津乐道的一个投资案例，
一位名叫孙丽华的上海大妈在90年代拿3500块入市，投资几十年赚了三套房。
她的投资策略非常简单，
精选优质资产，低估买入，高估卖出：
当然了，90年代的上海房价远比现在便宜，90年代的股市环境也和现在大不相同，所以3500块入市赚3套房更多的只是个噱头，对我们普通投资者的参考价值不大。
不过在当时的炒作风气盛行的市场环境下，能有“精选优质企业，低估买入，高估卖出”的投资理念，相当不简单啊。
这也是这位大妈能够长期在市场上赚到钱的重要原因。
4.0
2022年5月13日基金估值播报（213期）
目前大盘整体低估，有所分化。
上证指数超低估，中证全指、创业板处于低估状态，深成指估值合理。
分行业看。
消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高。但是养殖乃是一个周期性非常明显的行业，阶段性亏损并不代表它没有长期投资价值，所以可认为消费估值目前有些“虚高”。
医药目前超低估，但受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道。
互联网目前超低估，展望未来，互联网面临的不确定性依然较高，短期还是可能产生较大波动；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观。
半导体目前超级低估，但是随着各国供应链的恢复，中国半导体产业面临的竞争压力加剧，短期市场情绪可能受到一定的影响；从中期看，目前半导体供需缺口仍在，依然处于较高景气度区间，目前算是有些超跌。
新能源现在到了低估区间，具备一定的配置价值。
银行和保险处于超低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；
证券目前超低估，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博取估值修复的话，注意风险；
地产最近估值飙升，估值超高，这主要是因为今年经济压力比较大，市场预期G会给房地产托底，但目前来看，房住不炒依然是主旋律，这个行业未来3-5年的发展空间有限，当然也不排除某些个股存在一些结构性机会。
沪深300的风险溢价率较高，目前投资股市的性价比更高。