作者：国联安基金
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在众多经典的价值投资读物中，菲利普·费雪的《怎样选择成长股》一书绝对可以排在前几名，也是各价值投资大师纷纷推荐的，可见其在投资读物中的经典地位。
巴菲特曾如此介绍自己，“我的老师是费雪和格雷厄姆，而我则是他们的综合体。尽管费雪和格雷厄姆的投资方法各异，但他们的理念和方法在投资界都是缺一不可的。”
很多人虽然任何和接受价值投资的理念，但是却不知道具体如何去展和践行价值投资，因为传统的一些价值投资手段往往具有较高的门槛，对投资者的的要求也比较高，都需要投资者具有较好的财务、经济学等基础知识。而当其在看价值投资类的书籍时，这对于入门的投资者来说，无异于天书，往往会使其陷入至专业知识和复杂概念的漩涡中。
而菲利普·费雪的《怎样选择成长股》一书中，并没有那些艰涩而复杂的概念，其采用的是身边的案例，用通俗易懂的语言深入浅出的阐明了价值投资的基本原则和架构，这不仅大大降低了普通投资者阅读的难度，而且读完以后给人一种酣畅淋漓的感觉。
对于具体如何选择成长股，费雪以提问的方式给出了15条投资建议：
（1）这家公司的产品或服务有没有充分的市潜力，至少几年内营业额能否大幅上升？
（2）为了进一步提高总体销售水平发现新的产品增长点，管理层是不是决心继续开发新产品或工艺？
（3）和公司的规模相比，这家公司研发努力，有多效果？
（4）这家公司有没有高人一等的销售组织？
（5）这家公司的利润率高不高？
（6）这家公司做了什么事，以维持或改善利润率？
（7）这家公司的劳资和人事关系是不是很好？
（8）这家公司的高高级主管关系很好吗？
（9）公司管阶层的深度够吗？
（10）这家公司的成本分析析和会计记录做得如何？
（11）是不是在所处领域有独到之处？它可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对竞争者，是不是突出？
（12）这家公司有没有短期或长期的盈余展望？
（13）在可预见的将来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够资金，以利于公司发展，现有持股人的利益是否因预期中的成长而大幅受损？
（14）管理阶层是不是只向投资人报喜不报忧？诸事顺时口沫横飞，问题或叫人失望的事情发生时，则“三缄其口”？
（15）这家公司管理阶层的诚信正直的态度是否毋庸置疑？
其实，我们可以将以上十五个要点总结概括三个基本问题，那就是：
1）企业当前的创造力如何？
2）企业保持当前创造力的能力如何？
3）企业继续增长的能力如何？
这也是所有投资者在剖析评估一家企业时，必然会面对的三个基本问题。
当然进一步分析的话，将会发现这十五条原则大多都是定性而非定量的，表面上看起来这些原则非常简单，普通投资者也比较容易理解。但是要准确的运用或者实施的话，还是要费尽心思，也需要投资者具备一定的基础知识体系，比如说公司的成本分析和会计记录。
另外，有一些信息分析对于普通投资者来说是比较困难的，因为在日常当中是比较难以接触到的，比方说公司的劳资关系如何？高级主管关系如何？因此，对于这些建议，我们不要过于强调原则本身，或者是拘泥于费雪所给出的建议，更要强调的是原则背后所对企业成长性的判断逻辑。
同时，费雪在书中还特别强调了“闲聊”的重要性，这是不可否认的，在现实情况下，普通投资者并没有机会去与公司内部人士或者行业专家闲聊。一方面是没有这样的资源，另一方面是成本性太高，并不划算。但是我们仍然要注意闲聊所反映出的“元信息”的重要性，投资者也可以以其他方式来利用。比方说可以通过闲聊来发现某家公司的产品是否广泛受到大众的欢迎等。而在现今社会网络十分发达的情况下，我们要善于利用各种网络条件来找到有关该公司的任何信息。
这里要强调的是不能够片面的理解“闲聊”这个词，“闲聊”是为了获取有效信息。任何可以获取有效信息的方法都应该被归类至“闲聊”一类。在费雪著书时期，其信息条件与目前是不一样的，信息获取方式主要以当面聊天获取，因此才如此看中“闲聊”。而当随着社会的发展，信息获取的方式也在不断发生改变，我们也应该及时更新自己的大脑，并采用最新的方式或许有利的信息。
在书中，费雪强调了普通投资者应该充分利用身边的资源和条件，来帮助自己更好的投资，而不是盲目的选择标的。比方说研究自己职业所在行业的公司，由于自身具有丰富的职业经验和行业信息优势，寻找到好股票的可能性更高。选择成长股的前提是获取尽可能多的信息，因此，在其他条件不变的情况下，自然是选择那些与自身条件最为匹配的行业来分析，成功的可能性就会大大增加。