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这个基金公告标签下,不仅可以看到基金的季度报、年报,还能看到基金公司发布的分红配送、人会调整等报告。
从整个报告逻辑上来说,基金的季度报告本质上,是基金经理对过去一个季度管理基金的反思与总结,类似于我们平时的工作总结与计划。
那么,我们进入正题,怎么看基金的季度报告,需要注意哪些指标,我主要讲讲我的思路与方法,我主要是从这四个方面来看:
1基金赚钱还是亏钱
作为投资人,当然希望自己投资的基金赚到钱,但市场是变幻莫测的,不一定每个阶段你都会赚到钱。
基金的赚钱与亏钱,从哪里看呢?
在基金的季度报告中有财务指标与净值表现,在基金的净值表现中,可以看到基金过去三个月的净值增长率、业绩比较基准收益率,正如图中标记的序号1和3。
基金的业绩基准,不同类型基金不一样,很多股票型基金业绩基准并不是大盘,基金的目标不是跑赢大盘,而是跑赢业绩比较基准。
正如上图所示,如果序号1减去序号3显示为正数,则说明基金跑赢业绩基准,数字越大表明跑赢幅度越大。
先看基金赚钱还是亏钱,这是第一层逻辑。
2赚钱(亏钱)的逻辑是什么
通过第一步的财务指标与基金净值表现,可以看出这支基金对的表现如何,到底是赚钱还是亏钱。
接下来我们就要分析,基金赚钱与亏钱的逻辑是什么,或者说原因是什么?
这是基金经理对过去一段时间的回顾与总结,宏观经济形式如何,市场的表现是如何的,基金经理又是如何操作的。
这个在当季的投资策略与运作情况中可以看到,还是以中欧医疗健康为例。
中欧医疗健康在第二季度取得不错的收益,根据基金经理的表述,他们的收益得益于抓住创新、优质仿制药、高景气度细分行业龙头的投资机会。
不过,说实话这一部分说的有点简单,一笔带过了。
3未来打算怎么赚钱
这个与我们工作计划有异曲同工之妙,未来市场可能如何变化,看好什么样的行业,打算怎么进行操作,为投资人赚更多钱(亏更少的钱)。
在第二季度报告中,中欧医疗健康的展望如下:
第二季度医药行业主题基金涨幅巨大,但是会不会回调是个未知数。
对于第三季度,中欧医疗健康持续看好创新药企与仿制药企,基金经理认为行业内部较为稳定,行业内部格局变化是长期趋势,会重点配置创新药企与优质仿制药企。
最近,长春长生疫苗案引发国内民众的强烈愤怒,医药作为关系民众生命安全的行业,造假实在丧尽天良,但谁都会有生病的时候。
当然,不但要观其言,还是看基金经理的行动。
4变动情况
上面三部分主要针对基金的基本逻辑来看,每个报告中基本都会涉及,但还有一些变动细节,尤为重要,这些变化可能蕴藏着一些隐患或者风险。
1)基金经理
基金经理是基金的掌舵人,尤其是对主动基金而言,基金经理可以说是直接关系着一支基金的投资风格与业绩,甚至会打上基金经理的深刻烙印。
比如一提到王亚伟我们都会想起华夏大盘,一提到任泽松就会想起中邮战略新兴产业,一提到傅鹏博就会想到兴全社会责任……
看一下基金报告中有没有基金管理人的变动,一般情况下,如果基金经理变动新闻会早早报道。
2)行业配置、重仓股票
基金的行业配置与重仓股票有哪些,他看好哪些行业,重仓的股票有什么变动,都代表着基金经理对市场的看法。
当然,短短三个月的时间太短,并不能说明太多的问题。
可以适当将观察的周期拉长,对照第一季度甚至2017年年报,就可以发现基金经理的投资的思路。
3)基金的预警
这一部分主要是关注基金的规模是不是少于5000万,或者基金份额持有人是不是少于二百人。
基金规模少于5000万,或者投资人不满二百人,可能会面临清盘的风险。
除了以上这几点,还可以多看看报告中的交易行为有没有异常的,基金的长期业绩如何,基金的其他财务指标等。
毕竟基金的季度报告内容不多,很快就可以浏览一遍。
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