昨天说美股是赌场，今天就现世报了。很多人忙着找原因，其实也没什么可找的。我们的思维太习惯因果思维，而市场是一个不稳定的非线性系统，当出现一些极端状态，就会自我发生坍塌。
比如今天出了Docusign 二季报，财报很好，billing超过上季给出的预告上界18%. 可惜今天大盘跌的鸡飞狗跳，加之之前预期过高。盘后继续大跌。简单讲，就是涨太多了，利好也成了利空，就会跌。
既然是赌场的博弈，心里就要清楚交易的投机性，吃得咸鱼抵得渴吧。
这几天买入了点 $露露柠檬(LULU)$ , 之前300附近买了点，总觉得没买够，现在380追高再买了一些，谈谈买入逻辑。
短线逻辑：
现在的加仓主要是赌9月8号的二季报可能好于预期的考虑。逻辑是希望和之前 $迪克体育用品(DKS)$ 的业绩好于预期一样。目前美国大部分人在家工作，在家运动时间增多，加之Lululemon 在二季度又有大sale, 二季度业绩可能会反转。
长线逻辑：
我记得这公众号很早有朋友给我推荐过Lululemon. 我之前的认为是服装行业很难出现长久的赢家。也许这就是流行这个词的含义。当时以Canada Goose做了例子。
不过后来逐渐我对Lululemon的长期前景发生了偏正面的改变。说说目前我喜欢它的地方：
产品的质量和细节不错。有些客户导向的意思。
营销上很聪明一点，把它们的产品和"heathy lifestyle" 联系在一起。巴菲特管这种叫mind share, 在人大脑中的一样常识物化了。比如可乐把自己和"happy" 联系在一起。
全直线经销，有自己控制的销售渠道。全网统一价。疫情影响，线上销售增加。对于它来说，反倒是提高毛利率。
中国市场才刚刚开始，比竞争品贵个20-30%，走轻奢路线，目前还属于时尚人士们会穿着一件，去健身房打卡发自拍的阶段。
收购Mirror 是个聪明之举, 蹭了Peloton 现在Connected Fitness 的热点。也可以有效利用目前已有的ambassadors。试想，未来Mirror 的前置成本下降，硬件半卖半送，而主打卖课式订阅，和ambassadors的朋友圈式营销，这可以作为远景憧憬。
缺点：
太太太贵了。市值已经和阿迪达斯差不多了。我目前加完仓，也只占总仓位5%左右。二季报后也很有可能扑街。总体来说，在4月以后，近半年没有在美股上大仓位新买过什么。还有风险就是我上面这些“优点”看法是错的，这些点并不能形成该生意长久的护城河。
我和家人开玩笑，如果把一个现在时尚美国年轻人物化，那么他/她应该用着最新Iphone，带着 Apple Watch，穿着Lululemon, 脚蹬Allbirds, 开着Tesla。大家还有什么牌子补充？