$沃森生物(SZ300142)$ 1、经过我们反复分析，沃森的基本面没有发现重大风险、不需要担心基本面，主要问题是13价的竞争加剧问题、这个并不是重大危机、主要产品面临竞争这是所有医药企业都要面临的问题，也没见过哪个具备持续研发能力的企业因为竞争就影响了长期的发展和进步。

2、企业当前市值比较低、现金充足、基本上没什么负债，造血能力和盈利能力充足（10亿以上的经营性现金流流入、还是在研发投入超过9亿的基础上），产品梯队良好，mRNA取得突破、管线丰富，国际化持续突破，未来可期。

3、根据我们的分析，33亿应该是沃森营收的底线（只需要国内350万支13价、不足当前全市场的1/3），对应8亿净利润、如果跌到200亿市值，那么就是25倍PE，挤完水分只有25倍已经是极限了，恒瑞医药挤完水分PE都到了60倍了。这里面还不包括国际化的增量以及接下来四价流脑多糖结合上市带来的增量。

4、现在股价下跌，已经到了惨不忍睹的地步了、并且毫无反弹，对大家的心理冲击都很大，但是实际上，跌的越快、其实对我们是有利的，跌的越快就能越早见底、就能越早反弹，加仓成本就越低。

5、所以，现在必须要同一切唱空行为做最坚决的斗阵，弹簧总是有极限的，必须要克服心里的恐惧，保持耐心、坚定加仓，看到目前企业的性价比和投资价值才行、不能只关注账面波动。