到2026年,预期的营收,13价国内销售额15亿(1/5的市占率均值、950万新生儿外35%的渗透率3800X0.35=1330万支、加10%的存量市场100万人200万支、1500万支总量、1/5就是300万支,所以15亿只需要250万支市占率即可)、2价+其它小品种10亿营收、国际化营收10亿(13价+2价+四价多糖)、四价流脑多糖结合疫苗国内国际销售10亿营收,合计45亿元。
到2026年,13价国内营收15亿,只占到整个营收的30%,对沃森的业绩影响就很小了。整体营收45亿,经营性现金流大于10亿,在10-15亿之间。
2026-2030之间,还会有一个四联苗和9价HPV问世,用以支撑业绩。到了2030之后,慢慢的其它品种的新周期增长预期就出来了(MRNA-RSV、MRNA-流感、GBS、B群流脑、重组带状疱疹疫苗、24价肺炎结合疫苗、未来甚至流感新冠RSV三联苗都出来了)。
所谓,未来5-10年,维持住40亿营收的规模、5-6亿的年度研发费用、10亿以上的经营性现金流,然后迎接新一轮的爆发增长。
另外,4价流脑多糖结合疫苗按照计划,2024年二季度完成临床,有望纳入优先审批,如果顺利,明年二季度就能获批。