$碧桂园(02007)$ 1、白名单其实也没什么用，尤其是对已经爆掉的企业，以前借的钱都还不了，银行还怎么愿意继续借钱给爆掉的企业，什么名单也没用，银行总不能看着钱收不回来，还要把钱借出去吧。现在唯一可行的就是央行的保交付专项资金、成本比较低，可是好像只发了2000亿，之后没动静了，其实应该多发这样的专项资金。比如融创跟AMC合作，估计代价比较高，这些企业都是做不良资产处置的，要获利、压价会很厉害，乘火打劫肯定是避免不了的。
2、地产企业股价下行的大趋势依然没有改变，还会继续下跌，地产行业反转必须要等到销售好转，而自10月、11月以来，销售有进一步变差的迹象。昨天，深圳2套房首付比例直接从80%下降到40%，说明深圳也挺不住了。销售还会继续下行。现在没出问题的企业，能否生存都要打个问号，更何况已经爆掉的企业。
3、之前我们就分析了，作为高杠杆+周期性行业，中国的地产周期有大周期和小周期之分，大周期是需求驱动的、背后是城市化，小周期是政策调节驱动的、或者逆周期（市场过热价格上涨过快后，就限购等，地产低迷时就放开限购等。只有大周期向上的情况下，小周期的政策调节才能迅速发挥作用。目前的种种迹象表明、大周期要下行了（人口、城镇化率、产能，说到底还是供求、或者供大于求了），政策周期能否发挥的作用就比较小了，其实政策周期只是一个上升的回调力量或者下降周期的反弹力量，最终决定产业趋势还是需求即大周期。