$腾讯控股(00700)$ 财联社报告，字节上半年营收540亿美金，腾讯仅416亿美金！

1、从目前的趋势来看，抖音超过腾讯阿里等已经成为定局，这个趋势已经不可逆转；我们去年就做出了判断，国内的互联网霸主已经从腾讯转移到字节跳动。

2、其背后的逻辑就是抖音具备两大优势：媒介变革（视频传播时代的产物、生态位跃迁）+国际化（市场规模是局限在国内市场的互联网企业的5倍以上），是国内首个具备国际竞争力的互联网巨头。

3、相较于腾讯是文本和图片时代的产物，抖音是顺应视频传播时代到来而诞生的产物、背后是时代之势或时代的力量、这是传播媒介的一次技术迭代、影响深远，并且以后随着网速越来越快、抖音的优势会越来越大。同时，我看阿里的AI报告，字节在视频传播AI领域具备强大的数据优势，未来会强化其竞争优势。

4、现在字节在美国逐渐站稳了脚跟，一旦最终站稳脚跟，其业绩规模将会是仅仅局限在国内市场的腾讯这些企业不能比的。

腾讯的盈利是1100亿人民币大约为150亿美金。字节在美国赚取的是美元，其业绩本身就是腾讯人民币利润的7倍起跳的，现在美国的营收已经达到了150亿美元、去年更是翻倍增长，短视频快手的毛利率在45%左右、净利润最终估计能达到30%左右，再翻两番净利润就能超过腾讯，仅美国一个市场的业绩就能大幅超过腾讯的营收利润。

我们判断字节最终的净利润会超过MEAT的峰值即达到500亿美元级别，这是国内市场的腾讯等难以实现的，说到底国内市场和全球市场相比错着5-10倍的差距呢！

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