$沃森生物(SZ300142)$ 1、万泰的业绩下滑，主要是竞争引起的，默沙东加大了9价供应以及进行了扩龄、抢了万泰30-45岁这个独占年龄的市场，还有沃森HPV2、对14-30岁年龄段也形成了压力。主要是HPV2是低价产品，没法跟默沙东竞争，等HPV9上市后就好了。
2、当时比较过几只疫苗，万泰最大的风险是大单品、智飞最核心的问题是代理和大单品、康希诺是业绩太少。沃森好的地方在于有两个大单品以及mRNA这个布局、国际化也在积极推进，这些都是对抗风险的重要支撑。
3、当时没有买入万泰就是考虑到了大单品风险，大单品的问题就是一旦主要产品业绩下滑整个业绩就会波动很大。另外一个因素就是市值超过了1000亿，向上空间比较小。主要是这两个考虑。目前随着股价下跌，市值空间的问题正在解决，大单品问题也逐渐暴露出来了。
4、万泰的未来：9价HPV+国际化，以后会在全球范围内同默沙东竞争，前景还是很好的。不过上市估计要等到2025年以后了，这两年的空窗期确实需要等待。
5、沃森的未来是mRNA+国际化，技术积累是有了，但是mRNA成果还没出来、也需要等待。不过，目前沃森市值只有350亿了，没什么可拍的了。至于半年报业绩，HPV2是存粹的增量、不影响存量市场，维持业绩预期在30-35亿营收之间、净利润8亿左右，就是摩洛哥的100万支出口不知为何推到了7月初而不是六月底发货，如果半年报业绩太差真的不该这么操作。整体来说，对沃森的业绩增长还是有信心的。