$沃森生物(SZ300142)$ 【累计投入超30亿，沃森生物持之以恒研发m-RNA，我们认为这是完全正确的战略】说几点判断吧：1、疫情确实要结束了，建立在新冠疫苗基础上的情绪炒作已经过去了。
2、疫-情虽然可以放开了，但病-毒并没有完全离开，疫-苗还是有真实需求的，新冠疫苗类似于流感疫苗存在，需要长期定期注射。这些真实的需求会转化为疫苗企业长期的常规业绩，并形成长期估值支撑。
3、目前来看还是需要高效疫苗的，目前国内的疫苗效果还有很大的进步空间，相信m-RNA会登上舞台的，并最终发挥主导作用的。包括雾化，看了帖子m-RNA疫苗雾化技术专利已经出来了。
4、新-冠疫苗正常情况下，价格会很低，就看有没有一些优秀的疫苗能够对抗这种趋势，实现提价和高定价。说到底，一分价钱一分货，产品价值对价格会有很强的支撑作用。此外，看是否能够有效的国际化，把疫苗卖到国外去。只有这两点做到了：提价+国际化，才能有好的营收贡献。
5、新冠的故事结束了，m-RNA的故事才刚刚开始，m-RNA会在疫苗升级换代（一二代疫苗升级为三代疫苗）、新型疫苗（肿瘤疫苗、RSV疫苗等，mRNA-RSV疫苗已经出来了）、蛋白替代、基因治疗等领域发挥作用。
沃森生物持之以恒研发mRNA，我们认为这是完全正确的战略，沃森的mRNA疫苗相信会上市的。沃森艾博合作一代苗投入20亿左右，蓝鹊沃森合作预计也在10亿以上，累计超过30亿元现金投入。
通过与艾博合作(印尼已经上市、国内正常审批中）、与蓝鹊复旦合作（RQ3013在三期临床、RQ3025作为后备疫苗可以更新换代），沃森建立自己的M-RNA技术平台（比如Modena研发了M-RNA-RSV疫苗，沃森完全可以跟随研发），然后使用这些技术反过来跟随Modena和BNT进行跟随创新研发，这就是沃森生物的M-RNA三步走战略，一旦成功有望步入世界一流疫苗企业。
6、有些人说我们买入沃森生物聚焦m-RNA就是赌，我们就赌两点：其一，根据中心法则，中国医药的未来离不开m-RNA、疫苗的未来离不开m-RNA，我们相信m-RNA疫苗会在国内上市；其二，沃森生物有业绩和成长性、这是一种安全边际。