京东(09618.HK) 申购截止时间2020年6月11日 。下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析，给大家提供本期港股打新的操作建议，仅供参考。
中国最大的自营零售商、第二大的B2C平台
1.招股信息
股票名称：京东(09618.HK)
招股日期：6月8日-6月11日招股
发行股份：发行1.33亿股，其中95%为配售，5%为公开发售。
发售价：236港元
每手股数：50股
所属行业：互联网
发行市值：318亿
发行市盈率：50倍
入场费：11919港元
暗盘交易：2020年6月17日
上市日期：2020年6月18日
保荐人：美林远东、瑞银证券、中信里昂
绿鞋：有
基石：无
2.新股简介
京东 ，是中国最大的自营零售商，同时也是中国第二大的B2C平台中国自营式电商企业，创始人刘强东，旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。自建物流体系，多快好省早已深入人心。大家在熟悉不过了，就不啰嗦介绍了。
多元化发展：京东旗下有四个独角兽公司，分别为京东物流、京东数科、京东健康和京东工业品，其中京东健康去年正式拆分并完成A轮融资超10亿美元，投后估值达70亿美元；京东工业品在今年完成2.3亿美元A轮融资，投后估值超过20亿元。
业绩增长较快：2017年至2019年，公司总收入分別为3623亿元、4620亿元和5769亿元，近三年总收入复合增长率为26.19%。同期，京东的活跃用户数分別为2.925亿、3.053亿及3.62亿。
2014年5月 京东在美国纳斯达克上市，上市后备受争议，但是股价是最好的证明，也算是一只小牛股。
下图为：京东2014年纳斯达克上市至今的股价表现。
3.保荐人
保荐人美林远东、瑞银证券、中信里昂。与阿里、网易不同，居然没有中金黑，还是不错的兆头。
4.一手中签率预测
京东：公开发售665万股，每手50股，公开总发行手数：11300手
按20万人参与申购，超购100倍以上，启动12%的回拨，一手中签率预计在39.90%，预计申购20手稳重1手（仅供参考）
按25万人参与申购，超购100倍以上，启动12%的回拨，一手中签率预计在31.92%，预计申购30手稳重1手（仅供参考）
按30万人参与申购，超购100倍以上，启动12%的回拨，一手中签率预计在26.60%，预计申购40手稳重1手（仅供参考）
此股大概率预测人数为25万人左右，回拨12%，一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手。后续根据超购倍数，动态调整一手中签率。详见港股打新网
5.IPO综合点评
关于京东IPO，基本面就不说了，长话短说，只说3点：
1、发行溢价率-不用被吓着
此次京东公开发售招股价上限为236港币，按照周一晚上京东美股收盘价（59.04美元），以及一份ADR对应2股普通股，折算对应的港股价格为59*7.752/2=228港币，相对招股价上限236元溢价为-3.5%，很多小伙伴吓坏了吧，其实不然，236港币只是最高定价而已，最终的定价权在于机构。
2、对标阿里巴巴-不会破发
京东是继阿里巴巴后，第三只回归港股的上市的明星中概股，因此京东可以对标阿里巴巴、网易（6月10日暗盘），首先京东肯定不会破发，就是肉多肉少的事情。
阿里巴巴2019年11月26日赴港二次上市成功，募资额达176亿，入场费18989港币，21万人申购，1手中签率80%，申购5手稳中1手， 暗盘涨幅4.55%（中1手，暗盘收益865港币），上市首日涨幅6.59%（中1手，暗盘收益1251港币）
PS：单账户申购5手稳重1手（融资手续费+融资利息+中签手续费等，就算扣除400元打新成本），每个账号盈利1251-400元成本=825港币
3、京东的定价决定首日涨幅-不用担心
京东的招股采用机构认购定价，最高上限236港币的方式，跟网易的定价模式一样，京东招股95%国际配售（机构投行），5%在小散。即便最高回拨12%后，也是国际配售（机构投行）拿货88%，公开小散拿货12%。所以啊，最终的定价权，在机构手里，你觉得机构傻吗？机构会超出美股的股价认购吗，显然不会的。京东的招股价跟网易一样，最初也是负溢价，但是网易招股期间，美股网易的股票一路上涨，最终磨平溢价。所以啊，溢价什么的不用太过担心。同网易一样，最终定价，一定会低于美股京东的股价，机构有点利润才会认购，否则没人当活雷锋，所以，不用担心。
附件为：阿里巴巴、网易的最高招股价、最终定价，最终定价都会低于最高招股价，大家一看就懂。
6.申购策略&申购计划
京东大概率预测人数为25万人左右，回拨12%，一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手（申购30手稳重1手，模型优化中，仅供参考）
京东的入场费：11919港币
京东上市首日，基本上不会破发，但是涨幅不会超过10%，每手盈利最高预测11919*10%=1191港币。
融资申购性价比：如果融资申购30手来保证稳重1手的话，需要成本大概（申购费50~100港币+融资利息100~200港币+中签率费130港币）最终成本280~430港币。
本人最终申购计划
甲组：29个账号（采用积极抢融资申购策略，单账号融资申购30手+，如果融资额度有限，能抢多少融资就申购多少手）
乙组：1个账号参与乙组申购。
本人最终套利计划
美股套利：当美股京东，股价达到61美元时（对于港股招股价为236港币）因此，美股京东股价低于61美元，可以低吸，做波段套利。
声明：以上港股新股IPO分析，仅供参考，并不构成任何投资建议，抄作业容易，抄心情难。
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