$北方稀土(SH600111)$ 【锂的周期和稀土的周期】
这两个行业，看起来不相关，其实都受益于电动车的增长。
天齐锂业最好的业绩是2022年，240多亿。碳酸锂一吨最高60万。
现在是10万。
有人说周期股买在业绩最差时？
那也得有预期啊，预期它能回到业绩高点。
碳酸锂未来几年能回到50万？天方夜谭。
我看10万都保不住，最终应该是回归到6-8万。
天齐未来几年常规利润是30亿上下，现在的市值就是按未来几年最好的预期给的。
稀土呢？
北方稀土最好的利润也出现在2022年，60亿元。
当年氧化镨钕均价80多万一吨。
现在是35万。
问题在于稀土需求最大的一项，电动车，增速已经放缓。现在业内给今年10%的增长预期。
明年可能就是个位数了。
而稀土供应已经明显过剩。
除非有新的领域，带动新的需求，比如人形机器人。
可惜人形机器人还停留在想象阶段，就算未来快速发展，也无法创造像电动车那样的稀土消耗。
总之，未来几年稀土过剩是常态。
氧化镨钕假设能维持在40万一吨，北土净利润可以有20亿，磁材年产7万吨，可以带来10个亿。
北土未来几年净利润估计也在30亿上下，几乎没有成长空间，给20倍市盈率吧，现在股价已经透支。