终身寿人挂了给赔,红利挂了不赔。
寿险产品首先是考虑保险属性,其次才是理财属性。
2020年6月
30年国债利率是4.00%,红利策略股息率是5.00%,两者仅相差1%,考虑到股票波动性,红利策略承担了市场风险,但收益也没高多少。
这个结果就导致例如险资这样的长期资金更愿意配置30年期国债。
2022年6月
情况就完全不一样了,30年国债利率下降到3.00%,红利策略的股息率提升到6.00%,两者相差3.00%,长期资金们也开始重新衡量风险与收益了,长期机构资金开始加仓红利策略了。
2024年6月
30年国债利率下降到2.57%,红利策略的股息率下降到5.20%,两者相差2.6%,长期机构资金继续加仓红利。
从红利ETF持有人结构数据也可以验证:
机构投资者从2022年6月开始加仓红利ETF。
如果红利策略的股息率持续大幅高于30年国债利率,长期资金配置红利策略的意愿就越强。
也就是说,假若10年期国债利率继续走低的话,未来将会有越来越多的长期资金配置红利策略。
总结:
首先声明,并不是推荐红利策略,而是对于追求稳健的投资者而言,与其买长债,真不如买红利。
大白话就是,如果你都不想买长债,那也没有必要没买红利了。
红利指数股息率表
望京博格会定期更新红利指数的股息率表。
统计到这些数据的时候,博格突然想起来年金终身寿险与增额终身寿险这种理财(返还)型保险。
前几年还有年化3.3%的终身寿险,买保险的客户觉得收益挺高,卖保险的销售赚的盆满钵满。
但真的有这样好的产品吗?
(1)保额≠客户购买金额
仔细看合同,年化3.3%是指的每年保额增加3.3%。
问题是客户花100万买的保险,大家以为每年保额增加3.3%是以100万为基础计算的,但实际刨除保险成本(销售提成、管理费等)外,合同保额大概率仅是70-80万。
保额≠客户购买金额
假设保额以80万为基础,就需要8-10年的时间,才能享受客户以为的“年化3.3%”,其实每年保额增加幅度也就在2.5%左右;
(2)三十年的复利差距114%
比如2020年的时候,30年国债利率可是妥妥的4.0%,而以年化3.3%为名义的保险实际年化只有2.5%。
博格计算了一下,利率是4%与2.5%之间三十年的复利差距:
利率4.0%,30年复利=(1+4.0%)的30次方-1=224%;
利率2.5%, 30年复利=(1+2.5%)的30次方-1=110%;
你没看错,前者是224%,后者是110%,两者相差是114%。
怪不得卖保险可以赚那么多的提成,原来玩的都是数字游戏。
过去客户买了终身寿险,把钱给了保险公司,保险公司把钱大部分买了30年国债等类似固收产品。
客户合同里约定的利率一定低于保险公司投资回报率,其中的息差就是保险盈利与销售提成。
现在30年国债利率走低了,据说终身寿险的利率也走低了,那么保险公司如何赚更多的息差呢?
看看红利ETF前十大持有里面有(一半)5个是保险产品。
如果我是客户的话,与其买什么终身寿险,还不如直接买红利产品呢!
研究不易,大家点赞(打赏)支持,有啥问题欢迎指正!
终身寿人挂了给赔,红利挂了不赔。
寿险产品首先是考虑保险属性,其次才是理财属性。
红利股的逻辑,股息率与长期国债利率利差。
潜在的买家,首先是保险公司的权益类资产配置,根据保险公司综合偿付能力充足率达到350%以上的,可以配置权益类资产不高于公司上季度总资产的45%,有很大的提升空间。股息率与长期国债利率差距够大,有提升红利股的动力与必要。现在国内保险公司权益类资产配置占比大多数在10-20%之间。
其次是主要依靠存款、债券收息的群体,也会部分转买红利股。
第三是反身效应,红利股涨多了,吸引力更大了。
$中国太保(02601)$ 新华保险,$中国移动(00941)$ 中国神华,长江基建。
低利率趋势下出现的“资金搬家”的情况,保险资金如此,银行理财资金也是如此。
现在基民都知道主动基金不靠谱,买保险理财那就更哈哈了
卖保险套路你都说利率会继续降,所以3%的长期寿险更好,且风险低。
只能说,你对保险了解不多,对产品也只停留在“大公司”层面,有点泛泛而谈
转发学习
保险利率是指厘定利率
保险其实有保险的功能,投资有投资的功能。首先一个保险是很稳定的,安全性理论上除了50万的存款,剩下的就是保险的年金了!然后他这个收益是线性的,是稳定的,红利指数还是有波动的!此外这些保险还有避税啊,财富传承啊,强制储蓄呀,资产隔离啊,等等功能!单说收益率的话还是得看股票