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那市场就会变得更有效啊…因为机构互割，割不出超额，但是国人赌性全球最强，散户出清需要一个非常长的过程。
另外美股成熟市场，也不是每时每刻都是主动输给指数，大牛市，好的主动容易做出超额战胜指数(a股更是如此，因为牛市下，美股a股都是散户成交会提升，给优秀的主动基金做超额提供土壤)
那如果是巴基斯坦那种长期散户割机构的市场呢？巴基斯坦金融监管部门经常到散户中调研，然后出台散户最喜欢的政策，还会把同一控制人下的企业利润转移到散户持有较多，机构持有较少的企业进行分红。现在机构基本都被消灭了。
卡拉奇是一个大多数人都能赚到钱的市场，但你总有是少数人的时候，而你不幸是少数人的时候会亏损非常惨重。
因为这个市场的目的是“多数人赚钱”，那就得把少数人薅的特别狠。