天才在左，疯子在右

金融市场里，我们到底应该相信谁？
从哲学的观点看，人类所有的认识都是真理的一角。
自从有金融理论那天起，世界上就有了两大门派。
一曰“有效市场派”（右侧派）。认为一个有效的资本市场上，证券的价格能够充分反映一切，价格信号是资本市场中有效配置资本的内在机制，右侧派应顺应市场的趋势去追逐。
一曰“行为金融派”（左侧派）。认为市场是无效的价格总是错误的。左侧派应该在市场估值的错误发生到偏离过度时去主动性买套介入。
“左派”与“右派”他们相互指责对方的错误，斥责对方为谬论。
其实，他们都只说对了事实的一半，都只是根据所观察到的市场周期的特定阶段得到的片面结论。
以历史唯物主义的观点来看，上述两派理论都只反映了市场运行周期的一个特定阶段，而不是全部。
作为我们普通投资者，关键不是去判断谁对谁错，而是要判断处于什么样的市场环境、然后决定采取什么样的市场策略。
一句话，市场周期与市场环境决定了我们应该相信谁，以及相信谁多一点，是有效市场还是投资者行为。