每次牛市,都是机构买上去的;每次熊市,也是机构砸下来的。满到极处就是空。机构的满仓提高了市场的一致性,减少了市场的多样性。不回减缓体系震荡,反而会加剧整个体系震荡的幅度甚至频率。相当于散户的放大器,助涨助跌。究其根源 就是机构满仓,和散户行为没什么二样。因此,公募基金仓位最高五成。涨上去就减,跌下来可加,可以起到缓冲器的作用,调节股市波动幅度,保障股市平稳发展。并且,公募基金象私募基金一样动辄满仓追求牛市效应,动辄砍仓躲避熊市下跌,这个行为与波动与公募宗旨不符合,有违职业伦理。