转自：农化时代
据生意社提供的数据显示，5月31日磷矿石现货参考价为910元/吨，同比增长78.43%，从2022年年初至今累计上涨31.88%。而在6月1日，隆众资讯提供的数据显示，贵州30%精矿上涨200元/吨至980-1030元/吨，四川地区紧跟上扬30%精矿报价至950元/吨。
磷矿石价格为何会持续上涨？
供给端
1、安全生产手段继续关闭淘汰磷矿产能
磷矿属于不可再生资源，经过多年的高强度开发，我国优质磷矿资源大量消耗，基于对战略性矿产资源的保护性开采，政策限制力度逐年加大，同时环保政策趋严促使行业开工不足，国内磷矿石供给将逐渐收紧。目前包括山东、江苏、江西、湖北等省份在内，多个省份针对矿山行业违法违规开采及瞒报、盗采等问题开展安全生产大检查。其中湖北安全生产检查将持续到12月底，而湖北省磷矿石2021年产量占全国46%，接近一半水平，磷矿产量整体受到了较大影响。
2、龙头惜售
从去年下半年开始，部分企业已不再对外销售或者降低了磷矿的外卖量，同时还要采购部分中高品位磷矿，导致市场流通的磷矿量更加少。
3、国内磷矿贫化加速
国内磷矿资源储量大，但平均品位较低。目前各家磷矿产销量基本都是以磷矿实物量作为统计口径，但是实际上经过多年发展甚至是部分过度开采，高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降明显，以部分企业为例，入选原矿 P2O5 品位从 2012 年的 24%以上降低至 2018 年的 18%~20%，预计到 2025 年，入选原矿 P2O5 品位可能将进一步降低至 15%~16%，导致精矿产出率不断下滑。今年以来高品位磷矿及黄磷矿与其他低品位磷矿之间价差扩大明显。从未来新增产能来看，国内目前开发条件较好的磷矿基本已经被开发完毕，其他尚未开采的磷矿可能也面临较为困难的运输条件，即使已经获得探矿权想要完成探转采的过程可能也需要5年以上时间，而从获得采矿证到完全形成产能可能还需要2~4年以上时间。磷矿石作为不可再生的战略性资源，经过过去几年的持续去产能国内已经进入寡头竞争格局，国内磷矿价格未来有望与国际价格逐步接轨，磷矿的资源属性有望得到重估，中长期新能源新增需求也将抬升磷矿价格中枢。
需求端
1. 磷肥、磷酸盐等产品需求向好，原材料消耗较大
贵州开磷集团、云南云天化等各主产区主流企业磷矿石改为自用为主，市场流通货源减少，加之国内国际价差明显，目前国际磷矿石价格普遍在1200元/吨以上，算上运费，到岸价要在1600元/吨，部分高品位矿甚至达到2000元/吨。而国内价格目前相对较低，厂商存在惜售心理，进一步加剧了价格上涨。同时，今年来下游磷肥、磷酸盐等产品需求向好，原料消耗量增大，则进一步支撑了磷矿价格持续攀升。
2、新能源需求中长期拉动磷矿新增需求
短期来看虽然磷酸铁锂占磷矿的需求量还非常少，但中长期将成为拉动磷矿需求增加的重要来源。按照分子式来计算，1 吨磷酸铁锂需要 0.98 吨磷酸铁前驱体，1 吨磷酸铁理论上需要 0.52 吨的五氧化二磷，再考虑选矿收率，理论上 1 吨磷酸铁需要 2 吨多的矿。但是由于涉及到磷酸的梯级利用问题，我们假设从湿法磷酸到磷酸铁环节的收率为 50%（磷酸铁对磷酸净化程度要求较高，这一比例取决于磷矿的品位及其他金属杂质的含量高低），剩余磷酸拿去做磷肥等副产物，那么相当于从湿法磷酸环节开始算的话，生产 1 吨磷酸铁需要 4~5 吨磷矿，假设 2025 年磷酸铁锂需求量达到 250 万吨，对应需要消耗 1000~1250 万吨矿，边际上可能将拉动国内磷矿 10% 以上需求，在磷矿供需已经紧平衡的状态下，中长期角度来看磷矿供应更变得更加紧张。并且由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这将拉动“好矿”的需求更加紧张，并且拉高磷矿中长期的中枢价格。
磷矿石从何时开始涨价？
此轮磷矿石涨价由来已久。将时间线拉长来看，磷矿石价格2021年以前始终处于低位水平，从2021年1月1日的396.67元/吨开始持续拉升。
2021年年初磷矿石开始上涨的主要原因是由于输入型通胀，由于当时国际市场磷矿石价格较高，国内外出现了明显价差，导致国内磷矿石企业更倾向于出口，进而拉动了国内磷矿石价格的上涨。
卓创资讯分析师牛伟娜在接受《证券日报》记者采访时表示，年内磷矿石价格出现明显上涨是在今年4月份，比如贵州的磷矿石报价从600元/吨左右直接涨到了980元/吨。
“农业+新能源”
两架马车下的矛盾已经呈现
农 业
中国是目前全球最大的磷肥生产国，约占全球总产量的近四成。去年，磷肥主要品种磷酸一铵和磷酸二铵的出口量分别为379万吨和626万吨，同比增长49.6%和9.2%。加之农药、化肥等下游产业对于磷矿、磷酸一铵的需求常年维持在刚性水平。生意社数据显示，截至5月31日，国内磷酸一铵的市场现货价为4266.67元/吨，较年初已上涨近四成；磷酸二铵的现货价为4200元/吨，较年初约上涨16.7%。截止5月30日,草铵膦原药报价26.5万元/吨，草甘膦原药报价6.5万元/吨。近期俄罗斯和乌克兰爆发冲突后，导致俄罗斯磷肥出口受阻，全球磷肥供需关系更加紧张。此外，全球粮食价格加速上涨，种植收益提升有望带动农民增加肥料等投入，磷肥市场需求旺盛。
新能源汽车的爆发性增长释放了大量的磷酸铁锂需求，预计到2025年我国磷酸铁锂对磷矿的需求将增长至370万吨，2021年-2025年复合增速高达60%以上，虽然目前新能源汽车中磷酸铁锂电池对磷矿的需求量还比较少，但从中长期来看，这将成为拉动磷矿需求增加的重要来源。由于磷酸铁及净化磷酸对矿的品质要求较高，这或将使得高品位的磷矿石更加紧张。据不完全统计，去年以来包括兴发集团、云天化、川金诺、川恒股份、湖北宜化、新洋丰、云图控股、盐湖股份、深圳芭田、新安股份、司尔特、川发龙蟒、贵州磷化等在内，共有10余家磷化工上市公司宣布入局新能源电池领域。
需求下的矛盾
在“农业+新能源”两架马车寻求驱动下，磷矿石的开采已经全面告急，不久前，由于磷矿石供需持续紧张，以及疫情、安全等因素影响客观存在，以及个别地方政府出台政策限制磷矿石外销政策，已经导致安徽省部分磷化工企业面临停产的窘境。其中，六国化工表示到目前为止，对比去年磷矿采购量只完成约5%，企业面临巨大压力，现仅剩10~20天库存，消耗完毕后将面临停产；司尔特肥业表示磷矿石年需求量近200万吨，根据往年磷矿用量，今年目前实际采购还不到10%，库存还剩一个月左右；辉隆中成表示，磷矿采购目前也只完成约20%。磷矿同样急需，而且下一步硫铁矿的采购也面临紧缺的趋势。面对如此情况，笔者认为，为了促进行业可以健康前行，如何调整“两架马车”的供需情况，使产业可以得到平衡发展应该得到相应的重视。
后期市场预测
卓创资讯分析师牛伟娜表示：“第三季度是磷矿石需求的传统旺季，同时供给受限、国内外价差高企持续等因素，年内磷矿石价格将维持高位运行。不过有一点需要注意，受磷矿石高价影响，一些下游企业已经对磷矿石价格高位表现出了较强的抵触情绪，很多企业已经不再签新订单了。”
目前磷矿石市场现货流通偏紧，企业看涨预期浓郁，短期来看磷矿石市场将坚挺运行。长期来看，由于磷矿资源的不可再生性，市场长期供应或将持续紧张，矿石价格或将延续高位。
中国银行研究院研究员叶银丹也表示，未来磷矿石供需格局由紧平衡向供不应求转变的趋势将很难扭转。
（文章内容整理自：证券日报、界面新闻、安徽化工信息、国盛化工，部分数据为网络公开整理。如有异议请及时联系，本人将予以删除）