$盐湖股份(SZ000792)$ 碳酸锂“闪崩”内情：自然人控股的无锡盘是谁？国内锂盐报价体系揭秘
2022-01-12 20:50:14来源：21财经 作者：董鹏
1月12日，一条“碳酸锂价格集体闪崩”的消息在业内流传。
有媒体报道称，据无锡不锈钢网报价，几个期限的碳酸锂价格集体杀跌，截至当日上午十点二十分，跌幅皆超过10%，锂价指数跌幅近11%。这也是锂价连续第二天暴跌，该锂价指数在1月11日已大跌10.5%。
然而，这其中却有着不小的误会。
据21世纪经济报道记者了解，无锡不锈钢网属于现货远期交易平台，而非国内期货交易所，其本质上是一家自然人郁晓春控股的私人企业。
而无锡不锈钢平台的价格有效性也值得商榷，比如今日国内碳酸锂行业并未受到无锡电子盘价格下跌的影响，被业内广泛认可的几家现货报价平台价格均呈现上涨走势。
无锡不锈钢平台碳酸锂价格的下跌，更多源于其自身市场内短期卖出力量较大所致。尤其是当市场规模、容量不足，单一卖方的集中出售便足以对其价格产生巨大冲击，单日10%的下跌也属正常。
国内锂盐报价体系揭秘
主要的大宗商品，市场都有相对统一的价格参照“坐标”。如国际油价看WTI原油和Brent原油，铜价看LME铜和上期所沪铜期货等。
但是，碳酸锂等锂盐产品属于相对“小众”的原材料，此前应用以玻璃、陶瓷、医药等行业为主，只是近些年受到新能源汽车需求的带动，曝光度才有了明显提升。
正因于此，当前锂盐产品的市场报价相对混乱，至今未形成统一、成熟的价格体系。
一般而言，成熟的大宗商品市场发展路径为——先有现货市场，后以现货衍生出的远期、掉期交易，以及更为高级、可进行标准化合约交易的期货市场。
仅就锂盐行业而言，国内目前尚处于现货价格无法统一、远期交易雏形初现、期货品种缺失的状态。
先说碳酸锂的现货价格，市场价格包括厂家报价、成交价。
其中，厂家报价分为长协价格和散单价格，前者由锂盐企业与下游谈判而成，每家都不一样，外界难以获知；后者为通过市场化销售的少量产品，并成为当前现货市场的主流报价。
追踪碳酸锂现货市场报价的机构，国内主要以第三方大宗商品咨询或研究机构为主，主流机构包括亚洲金属网、上海有色和百川盈孚。
早前部分上市公司披露定期报告时，亦曾援引亚洲金属网数据。上海有色、百川盈孚的报价数据，则多次出现在卖方机构报告中。
2021年7月5日，无锡不锈钢电子上线碳酸锂合约。
由于对期货市场不熟悉，甚至部分卖方机构和研究员在发布研报时亦将其视为碳酸锂期货。
但是，国内期货交易所仅有上期所、大商所、郑商所、中金所和广期所5家，其他交易平台运行的大宗商品合约并非正规期货合约，或者说是狭义上的期货。
相较之下，无锡不锈钢电子盘的碳酸锂合约，更倾向是一种由现货市场衍生出的远期交易合约，而非期货。
至于国家层面推出的锂期货，目前最有可能的上市地为广期所。
2021年11月18日，广州期货交易所副总经理李震在第十二届期货机构投资者年会上表示，广期所两年产品规划中，将研究推出服务绿色发展的相关品种，包括碳排放权期货、电力期货以及与新能源产业相关产品，比如工业硅、锂期货。
21世纪经济报道记者亦了解到，目前广期所已经展开了锂期货上市的可行性研究，不过具体上市品种尚不得而知。
可供选择的标的为碳酸锂、氢氧化锂两大锂盐产品，芝加哥商品交易所、伦敦金属交易所上市的品种为氢氧化锂，分别以中日韩CIF氢氧化锂、Fastmarkets氢氧化锂价格进行结算。
但国内磷酸铁锂电池市占率更高，理论上是上市碳酸锂期货的可能性更大。
无锡盘“闪崩”探秘
“销售人员会参考，但是看得最多的还是亚洲金属网和上海有色的报价。”对于无锡不锈钢平台的碳酸锂价格，国内一家锂盐企业12日反馈称。
实际价格表现上，无锡电子盘的价格可能仅局限于平台自身，并未对行业内价格产生明显影响。
上海有色金属现货价格显示，1月12日，99.5%电池级碳酸锂价格为31.6万元/吨，较前一日上调3000元。
百川盈孚提供的数据则显示，1月12日，国内电池级碳酸锂(99.5%)市场主流报价区间在31.8-32.3万元之间，均价涨至32.04万元/吨，较前一日价格上涨0.8万元/吨。
报价和调价幅度的细微差异，可能来自于报价机构价格采集样本不同，但是整体变化趋势却保持了一致。
再看无锡电子盘的价格走势，近两日则出现了刚好相反的走势。
该交易平台目前上市共有3个合约，分别为2022年2月、4月、6月到期的碳酸锂合约，以及追踪各合约价格的锂价指数。
其中，成交量最大的是碳酸锂2204合约。该合约1月10日收盘价为428.5元/公斤，1月11日下跌9.98%，12日下跌11.96%，最新价格为349.5元/公斤。
统一单位后，相当于每吨碳酸锂接近35万元/吨。不难看出，无锡电子盘的价格，要明显高出上海有色、百川盈孚价格不少。
由于2204合约代表的是今年4月的碳酸锂价格，在当前市场供需关系下，碳酸锂远期价格继续看涨，高于目前的现货价格实属正常。
“上期所的期货价格也要高于现货价格，并且不是时刻与现货保持一致。”无锡电子盘人士12日表示。
由此看来，近两日的下跌更多属于“技术性”的下跌，与行业基本面关联度很小。
在一个相对封闭的市场里，只要卖方力量大于买方力量，价格就会下跌。如果市场规模、流动性又十分有限，很少的卖单就足以会价格产生十分巨大的冲击。
无锡电子盘就是如此。1月12日午后，2204合约卖出数量一度超过14100，而买入数量则为0。
另据21世纪经济报道记者调查了解到，无锡电子盘投资者分为个人投机客户、需要货物交收两类，其中前者主要赚取价差收益，交易前同样需要在该平台开立账户。
如此就十分好理解了。
2021年7月，无锡电子盘锂价指数不足100点，而近期高点超过425点，巨大涨幅匹配巨大获利盘，若某持仓量巨大的多头客户集中平仓，抑或做空资金大举进场，势必会造成其上市品种的价格闪崩。
自然人控股的远期交易平台
远期合约交易、交易品种以大宗商品为准、投资者获取价差收益，无锡电子盘的诸多特点与前几年被清理整顿的各地方现货交易平台颇为接近。
据无锡不锈钢电子交易中心官网介绍，“交易中心参照国家标准……形成了完整、集中的网上交易中心和交收结算服务体系，为客户提供高效、安全、快捷的不锈钢电子交易、结算、交收及相关服务。”“无锡不锈钢电子交易中心是2006年10月引进资金第三方监管的交易市场，交易资金由中国农业银行和中国工商银行两家国有大行监管……”
但是，实际上无锡不锈钢电子交易中心却是一家私人企业。
工商信息显示，无锡不锈钢电子交易中心有限公司股东有二，分别是无锡中联金仓储物流有限公司持股95%，自然人刘里飞持股5%。
21世纪经济报道记者穿透后发现，无锡中联金实控人为自然人郁晓春，他通过无锡浦新不锈钢公司控股无锡中联金，而此人正是无锡不锈钢交易网董事长、总经理。
而与其他现货交易平台类似，无锡不锈钢交易中心此前也面临着交易场所清理整顿，以及类期货交易的问题。
2019年9月，原告王文杰、王民红曾因为合同纠纷将无锡不锈钢电子交易中心告上法庭。
不过，按照法院认定“其交易平台上所进行的交易活动，是现货和基于现货的自由交易及平台与现货市场无障碍的流动，并非非法期货交易。”
2012年，郁晓春在接受媒体专访时曾指出，在2006年8月21日，无锡市发展和改革委员会发文批复了无锡市南方不锈钢市场不锈钢电子交易中心项目立项。
在批文中提到，该交易所是“采用现货交易模式和远期交易模式，从事不锈钢产品的网络交易及其配套服务”。
“具体来看，期货与我们这种电子交易所的区别主要是以下几点：电子商务的保证金不能低于20%，也就是说杠杆不能放得太大，否则就是期货交易；我们的交易所不能变成所有买入方的卖出方，也不能作为所有卖出方的买入方，只是提供一个平台；我们的合约不能超过6个月。”郁晓春称。
他指出，还有更重要的一点，就是对于客户交易的合约，交易所可以有提前交收货的服务，也是因为这一点，这个市场就没有被操纵的可能性。如果对交割设置障碍，情况就会变得不同。
而该平台推出的碳酸锂远期合约，在一定程度上弥补了市场上锂盐期货的缺失，这也是此次价格异动引起广泛关注的原因。、、、
小资金即可上拉下打，小盘资金即可，估计是进货的下游资金（现货30万托关系都订不到货，期货小资金盆今天从43万打到26万）
1月12日碳酸锂价格再创新高，必须举报恶意操纵股价的机构
2022-01-12 16:55:39今天电池级碳酸锂创出36.6万元新高，昨天国家还发布了2022年新娘能源汽车“巨大利好”政策，但这些都不能让机构为一己私利有所收敛！纵股价属于重罪！大家必须去举报，则永无宁日！
藏格矿业：小荷才露尖尖角 盐湖提锂霸主 股价合理估值150元
西藏矿业 5天获224家机构扎堆调研留意与宁德时代合作公告！ 盐湖提锂是机构关注重点 要火？700亿“消费一哥”也罕见露面
盐湖提锂 提成只有3到5万而且储量大而且在国内可控.. 锂矿石大部分在澳洲及智利成本9到12万.
智利即将终止40万吨锂矿合约，相当于全球2020年供应总量。锂资源紧张局势再现
盐湖提锂跨年行情来临，龙头脱颖而出，迎来重磅利好
碳酸锂全国主流市场均价今日再涨10000元，创历史新高305000元一吨
有钱买不到货，6月合约超40万／吨
电池级碳酸锂合约LC2206价格已上升至40万元/吨，较目前电碳价格高出11.6万元/吨。据媒体报道，有公司负责人表示，上门“求碳”的客户不问价格，大家都是有货就拿。“有些客户托‘关系’都拿不到货，公司根本没有多余库存。”该负责人直言，他所在企业生产的电池级碳酸锂最新成交价格为32万元/吨，在他看来已经是“天价”的碳酸锂却根本不愁卖。东兴证券分析指出，2022年，尽管澳矿及盐湖供应有所放量，但新能源汽车市场需求有望延续强势的结构性扩张，中游材料及电池环节扩产带来的原料备库需求将持续拉动锂资源用量，锂盐及锂矿环节的供应或维持相对偏紧局面（尤其2022年上半年）。
A股上市公司中，西藏矿业拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为184.1万吨。西藏珠峰旗下安赫莱斯盐湖等价碳酸锂资源储量205万吨。
盐湖提锂要火？西藏矿业5天获224家机构扎堆调研留意与宁德时代合作公告！700亿“消费一哥”也罕见露面
关于西藏矿业与宁德时代的合作情况，在调研活动中，公司提到，公司目前仅与宁德时代做一些初步交流，后续若有实质性合作进展，公司将及时履行信息披露义务，请留意公司公告。
来源：证券时报
今年以来，市场震荡加剧，前期热门的赛道纷纷回调，不少基金也持续大跌。
不过，基金经理的调研热情并没有受大盘影响，在新能源赛道集体下挫的背景下，新能源产业链相关个股正获得机构火热调研。
A股上市公司西藏矿业近期披露的调研信息显示，1月6日至1月9日，公司接待了5次机构调研，参与的机构合计达到224家，其中，不乏易方达基金、中欧基金、汇添富基金等明星公募，人保资产、太保资产、国寿养老等险资也有不少。
值得一提的是，被市场称为汇添富“消费一哥”的胡昕炜今年来也首次在西藏矿业的调研中露面，2021年三季报显示，胡昕炜管理的基金并没有重仓持有西藏矿业，与其业务相关的只有宁德时代。分析认为，基金公司的调研一般也包括产业链相关个股，通过具体调研可以更好地了解所持股票所处行业环境。
西藏矿业股权激励方案吸引机构扎堆调研
开年以来，新能源赛道股持续下挫，但机构对于产业链相关个股仍在火热调研。
近期，西藏矿业披露的调研信息显示，1月6日至1月9日，公司接待了5次机构调研，其中，1月9日当天，公司以电话会议的形式接待了3次机构调研，可见调研之火爆。
据数据显示，今年以来，5个工作日共有224家机构对西藏矿业进行了调研，其中，公募基金有93家，也是调研的主力，私募机构和保险公司均为23家，券商机构13家，海外机构11家。
在参与调研的机构中，既有易方达基金、中欧基金、汇添富基金、景顺长城等明星公募，还有人保资产、太保资产、国寿养老等大型险资参与，瓴仁投资、混沌投资等明星私募也罕见现身。
在机构扎堆调研的前夕，西藏矿业发布了一份股权激励方案，公司拟以26.39元/股的价格，向上市公司40名董监高及技术骨干人员，授予不超过48.98万股限制性股票，约占西藏矿业已发行总股本的0.09%。其中，首次授予不超过40.98万股，占授予总量的83.7%；预留8万股，占授予总量的16.3%。
西藏具备开发潜力的盐湖开发的总体进展和公司进一步整合盐湖 资源的潜力？ 中国宝武和自治区政府均对西藏矿业开发盐湖积极支持，也希望 以扎布耶盐湖开发作为标杆项目，带动日喀则“锂城”建设。
该方案在解锁方面设置了多项业绩指标。具体来看，公司从加权平均净资产收益率、营业收入增长率、人均实现利润、两金周转及国内盐湖提锂占比五方面作为业绩考核指标。
其中，营业收入以2020年业绩为基础，2022年、2023年、2024年增长率分别不低于32%、44%、41%；2022年~2024年期间，上市公司净资产收益率分别不低于5%、8%和10%；人均利润分别大于11万元、13万元和15万元；两金周转天数小于130天、120天和105天。
值得一提的是，在业绩考核指标中，公司还提到盐湖提锂业务。方案显示，2022年至2024年公司国内盐湖提锂占比须分别达到5%、10%、13%。
据此测算，2022年至2024年公司锂盐湖提锂产量预计将分别达到0.5万吨、1万吨、1.5万吨。在2021年10月19日公告的“投资者关系活动记录表”中，公司曾提到“计划2021年锂盐产量4000吨，2022年5000吨，2023年不低于10000吨，2024年17000吨，2025年至2026年不低于30000吨。”
招商证券认为，本次股权激励，有助于激发公司和员工的积极性、倒逼公司机制改革、有效吸引和保留人才、提升西藏地区改革示范效应。同时有助公司实现到2025年实现锂盐3万吨产能的规划，甚至自治区对公司2025年达到5万吨锂盐产能的期许。
盐湖提锂是机构关注重点
据公开资料显示，西藏矿业是西藏最大的综合型矿产品开发公司，主要从事铬铁矿、锂矿、铜矿、金矿和硼矿资源的开采及深加工。其拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖，更是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，而且西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，且更具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点，资源质量比世界同类盐湖更优。
西藏矿业调研纪要显示，来访机构除了关心西藏矿业现有的矿产采掘业务以外，尤为关心公司碳酸锂生产情况和盐湖提锂情况。
公司表示，锂盐方面，扎布耶盐湖一期原有太阳池计划继续尽量增加产能(品位50-70%锂精矿)；二期1.2万吨碳酸锂项目EPC+O合同已经进入前期准备工作，预计2022年4月开工，2023年9月份投产；另外公司与久吾高科签订了100吨氢氧化锂中试合同，待中试成功后，后续考虑万吨级氢氧化锂项目建设。铬铁矿方面，15万吨扩产改造进入设计阶段，2022年启动建设。
据公司透露，西藏自治区的盐湖资源很丰富，具备经济价值的20多个，总储量可能超过2000多万吨LCE，但西藏海拔较高、公辅配套不太完善，后续开发面临挑战；国企有资源协同优势。
公司表示，自治区政府对经济发展非常重视，对公司盐湖开发的态度也是积极支持，希望以扎布耶盐湖开发作为标杆项目，带动日喀则“锂城”建设。
此外，公司公布的扎布耶矿区锂硼钾矿资源储量核实情况也受机构关注。公告显示，经评审，扎布耶盐湖矿床采矿证范围内查明的保有资源储量如下：主矿产碳酸锂(Li2CO3)保有资源量178.76万吨，其中控制资源量163.68万吨、推断资源量15.08万吨，可信储量54.51万吨。
700亿“消费一哥”今年首次露面
胡昕炜，人称“消费一哥”、消费行业“十年扫地僧”，汇添富的明星基金经理之一。
作为重点跟踪消费行业的基金经理，胡昕炜调研的公司一般都以消费股为主，但今年开年，胡昕炜便调研了新能源产业链个股，不禁让人感叹，难道“消费一哥”要“转业”了？
胡昕炜管理的汇添富消费行业基金三季报显示，该基金重仓持有白酒、啤酒、免税等消费行业龙头，但同时，该基金还持有动力电池龙头——宁德时代。
新能源行业发展如火如荼，锂盐需求爆发式增长，关于锂矿的争夺战持续上演，宁德时代也加大了上游资源的布局。
而西藏矿业加速布局盐湖提锂，或能缓解锂盐生产原料供应紧张的局面。招商证券表示，公司规划，到2023年形成25000吨锂产能，同步开展区内资源整合。按自治区政府要求十四五规划期内拟形成5万吨锂盐产能，成为西藏盐湖产业龙头。依此计算，公司将成为未来5年自产矿年复合增速最快的锂资源公司之一，且2025年单吨自产矿产量对应市值比较低的公司之一。同时也是未来资源扩张确定性更强的公司之一。
中金公司表示，宝武入主后，西藏矿业开始推动扎布耶一期的技改和万吨电池级碳酸锂项目的建设，项目采用“盐田蒸发+膜分离+MVR”的全新工艺路径，并配套“光热联产+光伏”项目供能，符合扎布耶盐湖的资源特点和西藏地区开发条件，项目规划碳酸锂产能共1.2万吨，公司规划将于2023年9月投产。西藏矿业受益于宝武集团的全面赋能，有望将扎布耶盐湖打造为西藏盐湖提锂的标杆项目，并进一步整合西藏盐湖锂资源，打开成长空间。
关于西藏矿业与宁德时代的合作情况，在调研活动中，公司提到，公司目前仅与宁德时代做一些初步交流，后续若有实质性合作进展，公司将及时履行信息披露义务，请留意公司公告。
（文章来源：证券时报）
盐湖提锂跨年行情来临，龙头脱颖而出，迎来重磅利好！
盐湖提锂风口
在A股市场，盐湖提锂概念作为新能源的分支之一，在历经近半个月的调整之后，以国机通用、西藏珠峰和藏格矿业等为代表的上市公司，在消息面等的刺激下，逐步挽回颓势，异军突起，成功带领板块重回市场聚光灯下，接受市场资金的重新审视。
锂盐第三轮涨价潮
从消息面观察，锂盐第三轮涨价持续升温，据上海钢联发布的数据，最新氢氧化锂涨2000-3000元/吨，碳酸锂涨4000-4500元/吨，钴酸锂涨7500元/吨，而锰酸锂则涨1000-4000元/吨，机构预计，锂供需格局在2022年仍将延续紧张态势，价格维持高位。
虽说下游需求旺盛、节前备货及扩产周期长等因素导致行业供需错配，锂盐行情持续高景气运行，由产品涨价带动的企业盈利预期也持续向好，但以盐湖股份为代表的上市公司，其二级市场表现却持续低迷。
众所周知，所谓盐湖提锂，一般是指利用盐湖卤水提取钾盐后形成的含锂卤水，进行深度除镁、碳化除杂和络合除钙后便能得到碳酸锂的过程。与传统的铁矿石、煤炭等的“品位即王道”不同，不管是盐湖提锂还是硬岩锂矿，其生产成本更多仰赖区位的可采性及提取工艺。
当下盐湖提锂的传统路线是盐田系统，而伴随各类吸附、膜分离浓缩和萃取技术等新盐湖提锂技术的逐步成熟及应用，也带来了生产效率及产量提升，进一步打开了盐湖提锂商业化的想象空间。
藏格矿业：小荷才露尖尖角 盐湖提锂霸主 股价合理估值150元
生意社01月05日讯
据生意社了解，2022年1月5日，四川荣锂科技有限公司碳酸锂价格呈现上调，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均呈现不同幅度上调
1.4日 碳酸锂最高报价突破30万元/吨 藏格矿业：小荷才露尖尖角 盐湖提锂霸主 股价合理估值150元1.4日电池级碳酸锂最高报价突破30万元2022年锂资源紧张局面料难缓解上海钢联发布的数据显示，今日碳酸锂最高报价突破30万元/吨，较昨日上涨1万元/吨。其他锂电产业链产品价格同样继续全面上涨，电解钴涨6000元/吨，磷酸铁锂涨4000元/吨。自主可控矿石提锂的融捷股份从5.97元暴涨到193元左右涨了32倍，自主可控矿石提锂的江特电机从1.25元暴涨到32元涨了25倍左右，自主可控低成本盐湖提锂的西藏矿业从3.32元暴涨到86元左右涨了26倍，。。融捷股份和江特电机矿石提锂成本一吨7万元9万元左右 藏格矿业盐湖提锂成本才3.8万元左右核心竞争力无法撼动 藏格矿业在国内拥有的碳酸锂资源量按股权来计算已经接近盐湖股份的碳酸锂资源量，它的生产成本按公司董秘公开的消息是达到1万吨，成本可控制在3万元以内，现在是3万冒头。又据公司公开的消息他们生产的碳酸锂质量与精矿提锂生产的碳酸锂质量不分上下。我们再来看看藏格矿业在缩股后的总股票将降至15.8亿多点，明年藏格矿业每股的盈利水平正常情况下将会大概率达到2元。依据是明年钾肥销售均价大概率是维持在3000元/吨上下，这从盐湖股份明年一月份涨价300将执行3460新价格就能看出来，现在国际市场上已经没有低于3800元的价格了，即使我国一如既往地成为钾肥价格的洼地，但价格不大可能 低于3200元，这样明年公司钾肥贡献的利润将在15个亿。明年碳酸锂价格中枢大概率会在28万左右运行，1万吨碳酸锂产生的毛利是25亿左右，还有约5万吨铜权益贡献利润5亿以上，因此我估算明年藏格矿业极有可能业绩为每股2.4元左右。从明年起藏格矿业将发生革命性变化，以后镁会生产，这一影响制约提锂的效益负面因素将变成新增利润的利好，这一局面在2023年将会实现，2023年按公司已经公布的计划，麻木错盐湖将生产，铜矿的产能会增加，因此在可预见的未来二到三年内藏格矿业只会越来越好。假如市场按缩股后的总股本给予藏格矿业与赣峰锂业一样的估值（市盈率接近70倍），藏格矿业 股价合理估值150元根据上市公司的资源占有量藏格矿业应当估值重构（溢价30到50%）现在它的资源量是察尔汗盐湖碳酸锂174万吨及大浪滩盐湖明年探矿转采矿新增的量，加上公司刚收购的芒崖行委两处盐湖约1200平方公里 的盐湖的资源 量（需要今后办理探矿转采矿 手续），还有公司占四分之一股权的麻木错盐湖的资源量，可以说藏格矿业在国内拥有的碳酸锂资源量按股权来计算已经接近盐湖股份的碳酸锂资源 量，现在市场给予赣峰锂业及天齐锂业高估值的依据就是他们两家上市公司占有的资源量。现在藏格矿业的资源量已经巨幅的增长的情况下，对藏格矿业的估值应当进行调整。此外，作为一个铜资源紧缺的国家，藏格矿业拥有的巨龙铜矿30.78%的股权，且该铜矿资源量为2000万吨铜金属的情况下，在铜矿已经正式生产后，对藏格矿业的估值是否也应当因此而调整，答案当然是肯定的。启动麻木错盐湖建设及大浪滩盐湖探矿转采矿的消息藏格矿业所拥有的钾肥、碳酸锂均在国内，从地缘政治学的角度及社会稳定性来看，藏格矿业可以说除了自然条件外，其正常生产没有任何风险；而天齐锂业、赣峰锂业的资源主要在国外，其风险性远远大于藏格矿业，近年来在外投资矿山矿业因为各种风险停工、停产的事件经常发生。2、藏格矿业的主要资源在西部，可以享受到税收优惠，而在国外的矿山企业随着其领导人执政理念不同及政府更替税收政策不稳定，这次智利总统的换届导致的税费增加就是明证。3、如果文章提到的藏格矿业在青海芒崖的三处探矿权全部在未来二到三年内顺利转为采矿权，其占有的优质碳酸锂资源量将大幅超过西藏矿业，这三处的资源启动开发生产后新增的钾肥、碳酸锂产量将呈几何级数增加，从炒股炒预期的角度来说，藏格矿业从2023年随着铜矿产量增加、麻木错盐湖的开发生产其业新一轮增长.钾150万吨（放水算肥出成效，产量提升）x2000元／吨毛利＝30亿，碳酸锂年均价35万／吨，10000x32万／吨毛利＝32亿，铜4.5万吨x4万／吨毛利＝18亿，全年合计毛利85亿，纯利润约28亿沙钢以竞拍成为藏格矿业战略投资人及藏格矿业股价后市走向的思考沙钢在股价起来后减持二级市场的持股量，却通过司法拍卖的方式大举竞拍，其自身的角色定位是-------藏格矿业的战略投资人。藏格矿业是否具有战略投资价值，答案显然是肯定的。藏格现在拥有察尔汗盐湖700余平方公里的钾肥与碳酸锂的采矿权，并拥有大浪滩近500平方公里的探矿权，并正在申请转采矿 权手续审批中，同时还有巨龙铜矿30.78的股权。藏格矿业拥有的三大资源足以支撑公司稳定地经营60年以上，这就让这家公司具有对抗周期牛熊的能力，这才是公司能吸引战略投资人的关键所在。钾肥是我国重要的战略资源，氯化钾、碳酸锂、铜均是国土资源部明确列入我国重要稀缺战略资源，当然具有战略投资价值。另外，钾肥、铜这种周期性商品即使在价格底部期间相关公司也是有稳定利润的，在价格高峰期间盈利更是惊人的从大股东债务化解及缩股需求与大股东确保公司控制权来看，沙钢未来可能获得公司股份比例应当在15%到20%左右，大股东及其一致行动人希望保留的持股比例应当是确保50%左右。现在大股东及其一致行动人持有公司总股本的73.37%，现在比较一致的资料是大股东需要化解的债务是80亿以上及需要缩股4.13股。现在沙钢开始帮助藏格大股东在化解债务及缩股中大股东的问题及缩股问题解决后藏格矿业未来优先需要做的事情：1、大浪滩探矿转采矿，并及时公布新增碳酸锂及氯化钾的资源量；2、尽快宣布启动二期碳酸锂建设，抢住碳酸锂这波行情；3、精心组织综合提镁扩大中试工作并择机正式启动镁项目；4、加快落实收购麻木错盐湖及择机启动此处的碳酸锂生产。只要明年铜、钾肥、碳酸锂三项产品的市场行情不出现大幅的回落，藏格矿业的股价就充满了想象力长期来盐湖钾肥大幅低于进口钾肥价格，不利于正确反应市场，也不利于盐湖世界产业 基地的建设的大蓝图实现公司 已经多年 没有分红了，加上公司今年良好的业绩表现及大股东本身有强烈的现金分红解决自身资金需求的需要，加上这次股权转让大股东缩股后所持股份减少太多，因此2021年公司较大比例分红或送股是完全可以期待的锂价过快上涨引发市场恐慌，担忧锂成为电动车产业发展的瓶颈。截至2021年12月24日，国内碳酸锂现货市场报价26.15万元/吨，较年初上涨393%，12月以来涨幅为32%。锂价在突破2017年高点后继续上行，引发市场对锂价过高压制下游需求的担忧。同时市场忧虑由于“锂供应不足”，2022年全球电动车和动力电池产量将被迫下调，锂板块受以上因素影响出现大幅下跌。2022年全球锂供应增量约18万吨，可满足下游需求增长。我们预计2022年锂的新增产能将主要来自：1)Greenbushes和Pilbara锂矿增长，预计新增供应约7万吨LCE；2)雅保和SQM扩产项目释放产能，赣锋锂业南美盐湖投产，预计增加供应约7万吨LCE；3)中国锂资源项目增产等预计带来约4万吨新增供应。以上供应增量在2022年释放确定性较高，可满足约300GWh电池所需的锂原料。若以单车50kWh带电量计算，可用于生产600万辆电动车。考虑到价格高位下，供应端增量或超预期，2022年锂的供应增量可以满足下游需求增长。锂是动力电池产业链中景气度持续性最强的环节之一。与其他电动车产业链环节不同，锂作为上游资源，其产能增长受到矿产资源开发周期的制约。2021年全球锂资源项目进入新一轮活跃期，但除了原有项目的扩产外，新进入者的产能建设始于2021年底，预计最快在2022年底投产。锂的供需格局预计在2022年将延续紧张态势，有望成为本轮动力电池产业链中最后迎来景气度拐点的品种。业绩将成为锂板块后续上涨的触发因素和主要推动力。当前锂价处于高位，市场对价格上涨的认知逐渐钝化，且价格的继续上涨或对股票市场形成反向作用。2021年国内碳酸锂季度均价为7.5、8.9、11.0、20.5万元/吨，四季度价格较前三季度大幅抬升，相关企业的业绩增长高峰期预计将在四季度出现，带动企业估值回落至较低水平。我们预计2022年锂价将维持高位运行，价格拐点短期内不会出现，预计2022年锂盐价格中枢将显著高于2021年，带动锂板块公司业绩大幅增厚，锂板块在2022年的估值优势和配置价值均较高。
