今日的大事，就是凌晨召开的美联储议息会议，通过此前鲍威尔的讲话，大概能猜个八九不离十，比如加速Taper，如果超预期一些，就是释放一些明年提前加息的言论，但是眼看着舆论方面释放很多疫情变异及加剧的消息，感觉上是不那么可能超预期，所以纳斯达克跌了几天之后，今天开盘平走，意思就是，他们觉得反映的差不多了。
所以今天还是扯一扯我对目前大A的看法，梳理如下：
进入12月我就说过，利空信息三个，第一是疫情变异，第二是美联储可能提前加速taper和加息，第三是资金面上很多基金要提前止盈或者抱团拉升，不然今年分红没有了。
但是我也说过，进入12月的利多只有一个，就是中央经济工作会议。
上周开完会以后，市场的反应开始反弹前期跌的较多的大票，特别是白酒，这些个资金借着中央经济工作会议中的“稳增长”这一条，衍生出来的，就是经济拖底，确实近期房地产的数据也是向好的，这一点没什么错，但是持续性呢？
你不能讲价值投资的时候关注持续性，讲反弹的时候关注的只是某个咬文嚼字的理解。
在我看来，经济拖底要去稳增长的话，这个工具箱里面肯定有用到地产的，毕竟体量一年下来加上后周期也有30多万亿，但是仅仅就是拖底的时候拿来用那么一下下而已，懂吗？根本不是什么趋势性的反转，更不可能是什么历史性的机会。
而和地产相关性较大的一个是银行，一个是白酒。在我看来，银行券商保险的机会脉冲反弹可能有，但是大行情不会，脉冲反弹是20-30%，大行情是50-100%；如果银行这种有20-30%，你要想一想，同时其他的就会有更好的表现，机会成本为负，算下来你如果搞银行就亏了，而且说实话，他们不跌已经是很不容易了，比起白酒的命运，这些金融行业可能还是要好一点。
再一个就是白酒了，今天关键词在两个，一个是“历史性“，一个是”大跌“，我先说说”大跌“吧。
熟悉我的人，就知道我一直很明确地唱空白酒，前几天和团队讨论这个话题，虽然就是讨论，团队的首席投研在几分钟内给我细细数出来了这几条，强call白酒类似于今年互联网，甚至类似医药的大跌，理由如下：
1、政治不正确，国家强调共同富裕，消费税改革是重要抓手，高价消费品应该高税率。
2、肺癌和肝癌是我国死亡人数最高的癌症，烟酒极大加重医保负担。（前段时间电子烟都收税了）
3、白酒的核心逻辑是提价，提价的目光都看茅台，但是茅台后续大概率自营比例持续提升，控制价格，行业涨价困难。
4、疫情在反复，变种毒株层出不穷，线下餐饮消费的风险仍然在持续，消费量可能会继续受限。
5.、消费结构在变化，Z世代是消费主力，白酒难以永续估值。
6、疫情后各大酒企都有扩产或技改规划，整体竞争会加剧。
7、精酿啤酒、红酒等消费扩容，也会影响白酒销量。
8、宏观经济增速疲软，高端白酒的消费能力下降。
其实专业上讲，大跌第一是杀业绩，第二是杀估值，我认为这简简单单的八条，基本就囊括了杀业绩和杀估值的理由。但是这几条，除了疫情因素以外，其他都是慢变量，也就是确定性其实是很强的。
也就是说，以上8条，白酒有7条确定性被搞的理由，直接影响他的估值和业绩，只有一条不那么确定性的疫情，已经不重要了。
但是预判，也要讲究时点，否则对于投资来说，没有什么用。
所以，我们要找可以参照的事件作为时点，我认为这个事件就是2022年开始的资本市场融资转向，也就是资本市场的直接融资偏向于中小企业，大票从今年传出来的鲸落万物生可能要在明年，扩散到白酒行业。
先来想白酒行业如何历史性大跌，首先业绩短期几年不会有太大问题，这也是爱护白酒的同志们的执念，但是估值呢？茅台从13-19年从10倍到40倍估值用了7年，从40倍到50+x只用了2年，这背后就是全球大放水下，白酒资产的金融化，也就是贴现率的降低导致的现象。
回到开题，如果美联储提前加息呢？金融化的台子一撤掉，加上以上八条的利空陆续出现，甚至在舆论的催化下愈演愈烈，白酒危在旦夕，而且这个台子撤掉，主动权在老美，中国方面只是就坡下驴而已，老美大概率也会这么做。
可以说不仅是白酒，那些b圈的各种资产，也会跟着倒霉，因为他们都有这样的金融化性质。
反过来想，如果他们不跌，现在的流动性能支持白酒这样的庞然大物继续上涨吗？茅台从52倍涨到60倍？即使榨干明年的业绩预期，也不至于到70倍吧？那么前文提到的，12月第三个利空，基金抱团拉升兑现年底分红，其实就是榨干现有估值预期下明年的业绩，讲白了就是最后的挣扎。
一旦这些资金撤出来，我相信他们大概率不会重新买进去了，看看女神基金经理葛兰今年从医药转向新能源你就懂了，知实务者为俊杰。
明年，虽然美联储开始收缩，但是确定的是A股上半年流动性不错，但是真正的不错，还是要等“鲸落万物生”，所以结论就是，A股未来几年的繁荣，就是白酒历史性的大跌，这种大跌是历史性的，随着时代的迁移，即使是茅台，也很难回到50+x倍pe的位置。
而价值投资者们的思考，应该更多的注重在，新时代的价值投资，应该是何种样子。我想，应该符合于国家的发展，服务于国情，这是最基本的，白酒辉煌的日子，可能已经走到了尾声......