$航天宏图(SH688066)$ （1）万亿国债项目将持续为公司带来增量业务
自2024年起，中央将在今后几年连续发行超长期特别国债。目前，首期万亿国债项目已有部分开始招标。公司凭借强大的数据资源优势和技术优势、丰富的项目经验及政府客户积累，已在北京、宁夏、山东等省市取得合计4,000余万元订单。随着万亿国债项目陆续落地，公司将在气象海洋、防灾减灾、水利等领域获得较多增量业务。
（2）公司特种领域订单稳步增长
2024年一季度，公司新签特种领域订单额高于去年同期水平。公司将继续积极参与特种领域项目招投标，保持在特种领域的领先优势。
（3）公司海外业务增长潜力较大
凭借近年来在海外市场的前瞻性规划布局，公司在国际市场的优势地位已初步显现。2023年9月，公司与玻利维亚电信和运输监管局签订了电磁频谱采集、监测系统项目合同，这是公司拓展南美市场的阶段性成果，进一步提升了公司在海外遥感应用的实施能力。公司积极投标中东、东南亚和南美等地区项目，订单线索数量可观，预计今年海外业务将有明显增长。
（4）公司数据要素业务将持续发力
公司发射的“宏图一号”一主三辅卫星，构成首期“女娲”卫星星座。结合公司无人机低空遥感动态监测布局，已形成高空与低空遥感并存、自主卫星与自主无人机数据互补的数据源获取体系布局。随着公司全产业链布局日益完善、云服务能力不断增强，将为客户提供多维度、多种类、深层次的服务，并逐步开拓B 端、C 端市场。
目前公司数据要素已经在上海数据交易所、北京国际大数据交易所、深圳数据交易所完成挂牌工作，提供以“女娲星座”数据源为核心的数据要素和相关应用服务，并正在与多家单位洽谈遥感数据集采订单。
（5）公司无人机应用业务订单预期增长
公司凭借自主生产无人机的优势，积极开拓无人机相关应用业务，包括无人机+物流、无人机+应急、无人机+农业、无人机+文旅、无人机+巡检等，通过打造标杆示范项目，增强公司影响力。预计公司今年相关业务订单量较去年有较大增长。
综上，基于万亿国债项目将持续带来增量业务、公司特种领域订单稳步增长、海外业务增长潜力较大、数据要素业务将持续发力、无人机应用业务订单预期增长等因素，公司营业收入持续性下滑风险较小。