最近分析了亚洲水泥(中国)这公司。亚洲水泥的特点呢是主业走向衰退。但目前还有一点点的盈利，且现金流为正。目前25~30 PE，光看PE觉得它不便宜，或者说投资价值不大，不算低估。但是看pb只有0.18pb左右，最关键的是他的账上的现金减去所有负债还有61多亿（约合每股净现金3.8元），可是它的市值不到33亿（股价2.2港币）。初看亚洲水泥是非常符合格雷厄姆烟蒂股标准。股价只有净现金的50%多一点。可是这个公司对普通投资者来说却也有很大的陷阱。其一，公司在股价低迷的时候，管理层没有出手回购。也就是说，管理层根本不重视股东的利益。另外一个问题，因为在大陆或者说香港上市的一些企业财务真实性很难保证。所以呢怀疑这个公司账上的钱是否真实存在，或者是被大股东挪用了？即使他没有被大股东挪用就是静静的躺在账上，那也是资产的价值的极大浪费。公司大量保持这个现金在手上。既没有回购，也没有进行大笔的分红。也不投其他有价值的项目。而2024年建议每股分可怜的4分钱，总共飞红不到1亿。综上若述看亚洲水泥这家企业对小股东是很不厚道。账上大量现金既不分红也不回购，只是中月镜中花。也不知道那个钱是否真实存在。