粗略看了一下年报和季报：
1、 财务费用分Q看，逐步下降，尤其是21Q1在福清5#投产下，财务费用才14亿。主要得益资产负债率下降（年底是69.5%），期末有90亿的永续债列在了净资产里，考虑这部分债务，资产负债率是（71.8%），相比19年的74%下降不少。有两个原因，一是福清，田湾能够资金平衡了，二是管理层借了些低息的债（永续债既是）。
2、20Q4管+研高达16.87亿，解释说“主要系新能源业务增加导致管理费用增加及按规定计提退休 人员社会化管理费用”+“本年加大研发力度，研发支出增加”。看来今年业绩好，提前做了点职工福利。
3、昌江盈利7000万，主要是确认了海南二回8000万的亏损，算上这个盈利1.5亿。有了解二回联网公司的吗？
4、秦山联营（二核）资产负债率下降5个点到44%，跟秦三厂一样，已经成为印钞机了。可喜可贺。
5、应收账款增加较大，我理解很大是风电的补贴款。风电补贴都在排队等，不知道啥时候能拿到，据说电网对风电杀价，不要补贴优先上网，靠，风电资产到底是好是坏有待观察。看不懂管理层，搞大而全有啥意思，关注核电就行了。跟长电一样，单做水电，有了钱就去股权投资，多好。有了钱而不乱投这才是最好的管理层。最好的方式就是分给股东。19年报，1年以上应收账款4.3亿，20年就已经33亿。基本都是风电带来的，花钱并购买来一堆应收账款。干！