$科士达(SZ002518)$ 科士达主营数据中心（UPS）和新能源（储能、光伏、充电桩，储能为核心）两大业务。其中，数据中心业务为主营业务，2021年Q2占比为80%；但新能源业务是新的业绩增长亮点。科士达预计未来3年，新能源业务能达到整体业务量的40%-50%。以此标准测算，未来3年营收年均增长13%，相比于当前34.3倍PE，实在鸡肋。需进一步观察时代科士达（储能产品）产能是否能加速该目标达成，如果是两年完成目标，即两年年均营收增速可达20.5%，性价比马马虎虎。目前，时代科士达一期工程已于2021年Q3投产，二期工程2022年Q1投产。按照占地规模测算，二期工程产能约为一期的2倍。观察年报是否有进一步披露时代科士达一期的产能情况。
充电桩业务因门槛低、竞争多，基本可以忽略。另外，单凭自身的光伏技术，恐怕在光伏逆变器产品上也不是主流设备商（锦浪科技/阳光电源）对手，不过可作为整体解决服务供应商的自研自产模块搭配出售，有整套设备提高毛利率功用。因而，光伏+储能设备产品的毛利率也是业绩是否向好的领先观察指标。
海外业务目前占约3成，工商/住户分布式光伏+储能应用场景较多，是未来业绩是否超预期增长的观察指标。
其他亮点：
1.数据中心UPS锂电版，因为锂电池价格居高不下，暂不具备落地可行性，处于概念催化阶段。
2.“数据中心备电系统”“光伏+储能”“光储充”一体化解决方案推广效果。
3.“东数西算”工程新型基础设施投资增加带来的相关设备采购资本开支机会。
4.关注国内储能配套政策以及国内峰谷电价差政策出台。