$泸州老窖(SZ000568)$ 我的阶段性收益以及总结：
自从去年5月份第一笔26块多投资泸州老窖以来，一直不断加仓到去年的11月份。今天在老窖跌破19块之际，打开账户一看，谈笑间亏损已逾百万。
    关于市场总是错的这句名言，我其实早已有深刻理解，那就是“相对于市场永远正确而言，市场只是经常犯错而已。换句话说，市场总是错的，其实是对市场有时犯错的夸张描述。如果你真的盲目以为市场总是错的，而你可以轻易战胜市场，那你一定会受到市场的惩罚”认为市场总是错的投资特点就是：逆市场而动。
    如果从问题的另一个方面来看，过分的强调趋势投资的正确性，其实又是市场永远正确的另一种表述，因为，只有市场中的大多数人的举动才会形成波动的趋势。但是，这里要特别注意的是：形成每一次趋势的并不是同一群大多数人。这就意味着，在多次趋势的把握中，很少有人每一次都幸运的站在大多数人中。因此，同一个人每次都正确把握趋势同样是不可能的，如果时间足够长，这种方式最好的投资收益也只是获得市场的平均收益。趋势投资的特点就是跟在市场后面，亦步亦趋。体现在账户的收益上，往往是买了后就是正收益。
    “逆向投资”，其实是利用市场犯错误的一种投资方法。我对他的描述是：当市场大多数人对它弃之如敝履的时候，你要停下捡起来仔细的看一看，它是不是真的那么不堪？你的这个举动，有可能是未来你获得比市场平均收益高的原因。当然，也有可能是未来你超出市场平均亏损的原因。逆向投资的一个最惹人讨厌的地方就是，当你试图说明自己的股票是被市场错杀的时候，其实是时刻在强调“我比你们市场大多数人聪明”。如果面对亏损，却想说明自己比大多数人聪明的确是一个可笑的事情。它的特点体现在账户上就是，买了后收益就是负的。
    目前投资泸州老窖，显然具有“逆向投资”的特点。是市场“未来限制三公消费加上白酒产能过剩，三五年内白酒没什么希望的”逆向思维。这种逆向思维的基础是基于“粗粗看是这么回事，但是，把老窖产品结构分清楚，揉开掰碎了算细账，即使最坏的情况也坏不到哪去,目前的价格就是错杀。”未来究竟是不是这样呢？究竟是市场正确还是我正确？只有交给时间来验证。
    我们究竟在投资上如何把握和利用市场有效论和市场无效论？我个人的体会是“在战略上要藐视市场，在战术上要重视市场”。翻译一下就是“当基本面并没有证明你是错的时候，你要坚持自己的观点，不要被市场的下跌吓住，要藐视市场。但在战术要要重视市场，尽可能利用市场的下跌，不要轻易满仓，要以尽可能低的价格收集筹码”。我之前的错误从战略上还看不出明显的错误，但从战术上看显然是对市场的重视不够，加仓有点急。