目前，我们面临输入型通货膨胀，美元大量超发，但是我国央行既要保证房价不涨又要保证股价不跌还要保证通胀稳定最后还要保证就业和经济增长。在如此多的目标之下，央行近两年的行为宛如走钢丝。不过，其中有一条主线，就是汇率。
第一，我们面临温和通货膨胀。可以理解为经济进入了复苏周期（萧条复苏繁荣危机），银行作为百业之母，百业兴则银行兴，企业经营开始好转，贷款需求提高。同时，银行本身就是以货币为货物的公司，货币总量变多，相应的，银行的供货也就充足。资产规模变大，贷款需求变多，这两点可以保证银行的净利润会在今年开始提高，一季度报就会有所显示。
第二，住房抵押贷款的质量开始提高。放水使得房地产具备上涨动力，虽然被政策平抑，但是可以预计短期内房地产的暴跌风险已经得到了控制。金融危机风险大幅下降，银行的实际经营处境其实在不断变好。17年以后银行横盘四年很大程度上是对房地产坏账和金融危机的担忧，包括疫情初期也有疫情发展为金融危机的担忧。但是目前，这些潜在风险已经全部消除，银行业正处于风险刚刚出清阶段，可以说是“困境反转”，也可以理解为戴维斯双击的起点。
第三，我们通货膨胀主要来源是外部输入，因此，为了抑制通胀，同时抑制房地产上涨压力，人民币有缓慢升值倾向。也就是存在加息预期。加息会放大利差，银行贷款收益会提高，保险业利差扩大收益也会提高。简单来说，去年出售的年金利率是3%，现在通胀提高，利率提高，去年卖的年金基本就是零成本稳赚。英国央行在上个月已经提高基准利率，各国也都有加息倾向，迫于各国压力，美联储平均通胀的时间也会更快来临，如果世界进入加息周期，至少在15～20个月内，银行业保险业利润会逐渐上涨，季报的表现会一次比一次亮眼。
第四，我们正处于一轮史诗级的牛市中。（我更想说十年长牛，但是怕有人抠字眼）我们需要一个新的蓄水池。房地产已经成为中国经济最大的灰犀牛，股市必须担负起蓄水池的职责，这会促使股票长牛，而牛市存在的意义就是消灭一切价值洼地。这对所有低估股都是利好信号，同时，也是大幅利好券商。某种意义上，券商目前也处于反转的临界点，并且，随着居民储蓄的转移以及金融开放，券商某种意义上属于一个真正的长牛赛道。
总结：银行业处于风险出清和业绩开始爬升的起点，券商或成股票长牛最大的赢家，保险会因为加息导致利差扩大而收益提高。
对于银行股，目前评判标准主要就是坏账率。
招商银行、平安银行、宁波银行、杭州银行等，去年就完成了坏账出清，因此去年开始领涨。
兴业银行、成都银行、南京银行等，今年基本完成了坏账出清，基本面较好，开始了第二梯队跟涨。
民生银行坏账比较严重（也有人分析说不严重），管理层说要三年打赢XX攻坚战，难以判断实际情况。浦发银行主要是管理层问题，比较好解决，同时PB只有0.5，也可以搏个戴维斯双击。
国有银行的坏账标准最为严格，基本面都很不错。
证券行业互联网券商东方财富和同花顺领涨，中金证券、光大证券等都处于低点，同时东兴证券上周五涨停，也发出了信号。
我个人目前倾向于金融股，随着温和通胀和加息预期，以及股市长牛，金融股的利润空间也很大，同时确定性较强。在市场风格转换，报团股存在瓦解风险的现在，作为防守仓位十分稳妥。
牛市存在的意义就是消灭一切价值洼地。如果我们正处于一轮史诗级牛市之中，持有金融股也许不是特别好的选择，但起码是一个不错的选择。