生猪：短期现货波动，情绪释放后有望踩实上行趋势。本周屠宰呈减量趋势同时高温天气加速二育出栏，现货价格先涨后跌，涌益最新16日全国生猪均价18.81元/kg，出栏均重小幅上行至126.28kg，仔猪价格高位上涨，15kg仔猪报价807元/头，母猪价格底部上行，50kg二元母猪市场主流均价1624元/头。据农民日报报道，行业5月末能繁3996万头，环比小幅增长0.25%，我们预计行业资产负债率较高的情况下行业能繁存栏或保持稳定；同时去年12月份至今年5月份全国新生仔猪数量同比下降7.0%，预示未来半年内生猪出栏上市量将同比减少，未来行情持续性或值得期待。我们认为，由于行业对于下半年价格看涨情绪浓厚，当前猪价处于向下有二育托底，向上有后续供应减量拉动的局面，整体价格易涨难跌，前期的产能去化或开始兑现效果，价格有望逐步上行。对应到股价层面，短期市场虽有调整，预计中长期仍将继续交易右侧涨价逻辑，股价有望跟随猪价震荡上行，建议重点把握价格快速上涨前的布局窗口。随着周期反转时间越来越近，投资确定性在不断提高，当前板块估值仍然处于历史底部区域，建议逢低布局。选股角度：（1）从长期成本最优、高质量发展的维度考虑，重点关注牧原股份、温氏股份；（2）从成本改善明显、资金储备充足的角度，部分企业的扩张可能会踏对这轮周期的节奏，$新五丰(SH600975)$ $牧原股份(SZ002714)$ $巨星农牧(SH603477)$